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盈余管理若干问题研究

一、盈余管理的内涵与界定

盈余管理是指企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。其本质是在会计准则允许的范围内，对会计政策和会计估计进行选择和运用，从而影响会计盈余的分布。需要明确的是，盈余管理与财务舞弊存在本质区别，前者是合法合规的行为，而后者则是违反法律法规的欺诈行为。

二、盈余管理的动机分析

（一）资本市场动机

在资本市场中，企业的盈余水平是投资者决策的重要依据。为了获得更高的股票发行价格、吸引更多投资者，企业可能会进行盈余管理。例如，在首次公开发行股票（IPO）或增发股票时，通过调整盈余来展示良好的业绩。此外，为了避免股票被退市风险警示，一些业绩濒临亏损的企业也会采取盈余管理手段来维持盈利状态。

（二）契约动机

企业与股东、债权人、管理层等利益相关者之间存在着各种契约关系。在管理层薪酬契约中，通常以会计盈余作为考核指标，管理层为了获得更高的薪酬，可能会进行盈余管理。对于债权人而言，企业的负债契约往往包含一些财务指标的限制，如资产负债率、利息保障倍数等，企业为了满足这些契约要求，避免违约，可能会对盈余进行调整。

（三）政治成本动机

一些大型企业，尤其是垄断行业的企业，可能会面临较高的政治成本。例如，政府可能会对高盈利企业进行监管或征收额外的税费。为了降低政治成本，企业可能会通过盈余