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利润分配管理知识要点利润及其构成利润的预测利润分配与股利政策

第一节企业利润预测一、利润的概念及构成指企业在一定时期内的经营成果，综合反映了一定期间的经营业绩和获利能力。营业利润利润总额净利润构成

营业利润营业利润是企业在一定期间内从事生产经营活动所获取的利润，是企业利润的主要来源。营业利润＝主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用

利润总额利润总额是指企业在一定时期所获得的利润总数。利润总额＝营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出

二、利润的预测●利润预测是指企业在通过对销售量、成本费用以及其他对利润发生影响的因素的分析和研究，进而对企业未来某一时期可以实现的利润预期数的预计和测算。●利润预测是财务预测的重要组成部分，能为企业编制利润计划和进行目标管理提供依据。

二、营业利润的预测1、量本利分析法步骤概念指根据商品销售数量、成本和利润之间的依存关系来预测企业产品营业利润的方法。①预测盈亏平衡点②预测销售利润③预测有关因素变动对利润的影响

几点补充说明：①盈亏平衡点也称保本点，它是区分盈利和亏损的分界点，是衡量企业盈亏的一个标准，在这点上销售利润等于零，即销售收入总额与成本总额相等，就是不亏不盈。盈亏平衡点销售数量＝固定成本总额/（销售单价-单位变动成本）单位边际贡献盈亏平衡点销售数量＝固定成本总额/边际贡献率

②有关因素对利润的影响利润＝销量×（单价-单位变本）-固定成本总额可见，如果销售量、单价、单位变动成本、固定成本诸因素中的一项或多项同时变动，都会对利润产生影响。利用利润计算的基本公式，具体测算各有关因素变动对最终利润的影响，对于正确地进行管理决策，具有重要的作用。

2、目标利润法指在商品销售收入一定的情况下，根据目标成本、销售费用和既定的税率来确定目标利润的方法。计算公式：目标利润＝商品销售收入-目标制造成本-目标期间费用

三、投资净收益的预测对企业未来时期投资所实现收益进行的预测。四、营业外收支净额的预测对营业外收支的预测，主要是对其中可以事先预计的项目进行测算。

利润分配程序弥补以前年度的亏损依法计算缴纳所得税计算可供分配的利润提取法定盈余公积提取公益金向投资者分配利润

二、股利政策指公司对利润分配的有关事项及分配活动所采取的方针政策。1、影响股利政策的因素法律因素公司的因素股东因素其他因素

公司的因素盈利的稳定性资产的流动性债务考虑投资机会资本成本举债能力其他因素如股东个人将股利进行其他投资的机会多少和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公司股利分配政策的平均水平的影响等等。

2、股利政策及其评价（1）剩余股利政策（2）固定或持续增长的股利政策（3）固定股利支付率政策（4）低正常股利加额外股利政策

剩余股利政策(1)剩余股利政策是指当公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资金结构（最佳资金结构），算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。(2)四个步骤●确定最优资金结构，即确定股东权益资本和债务资本的比率●最大可能地利用留存收益来满足这一股东权益数额的需要●确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额●确定按此资金结构预算所需筹集的股东权益数额

举例说明某公司当年全部可用于分配股利的盈余为800万元，第二年的投资计划所需资金1000万元，公司的目标资金结构为权益资本占60%，债务资本占40%，该公司当年流通外的普通股400万股，根据剩余股利政策，该公司当年每股股利应为多少？投资方案种所需的权益资本＝1000×60％＝600万元当年可用于发放的股利额＝800-600＝200万元每股股利＝200/400＝0.5元

固定或持续增长的股利政策概念：指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定的水平上。优点：有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司的信任。缺点：股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺，财务状况恶化，并加大资本成本。

低正常股利加额外股利政策概念：指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额较低的股利，然后根据公司经营情况，决定在年末是否追加一笔额外分红。优点：具有较大的灵活性，又可以使投资者的最低股利