液冷行业深度：行业前景、技术路线、产业链及相关公司深度梳理.docxVIP

行业|深度|研究报告

2026年1月12日

液冷行业深度：行业前景、技术路线、产业

链及相关公司深度梳理

在“双碳”战略与AI大模型算力需求爆炸的双重驱动下，数据中心正加速从“风冷时代”迈向“液冷纪元”。随着芯片功耗突破风冷技术的物理极限，散热已从辅助环节升级为制约算力持续释放的核心瓶颈。在此背景下，液冷技术凭借低能耗、高散热、低噪声及低TCO等优势，成为解决数据中心散热与节能挑战的必由之路，正逐步从可选方案转变为行业刚需。当前，全球云厂商加码AI基础设施投资，

北美四大云厂商资本开支同比高增，国内头部企业也纷纷公布巨额投入计划；叠加“东数西算”工程与液冷推广政策的推动，液冷行业迎来高速发展期。冷板式与浸没式技术路线并行演进，产业链各环节正迎来广阔的扩容机遇。

本篇文章将围绕液冷行业展开深度梳理，分析其技术路线、行业现状与市场空间，拆解产业链结构，探讨国内企业出海潜力，并盘点相关受益公司，为读者呈现液冷行业的全景图景与发展机遇。

目录

一、行业概述 1

二、行业前景 3

三、液冷系统架构及技术路线 8

四、行业现状及市场空间 19

五、产业链分析 24

六、国内有望加速出海 30

七、相关公司 33

八、参考研报 39

一、行业概述

1、液冷概念

液冷是一种采用液体带走发热器件热量的散热技术，通过冷却液体替代传统空气散热，充分利用了液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介质，同传统强迫风冷散热对比，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，适用于需提高计算能力、能源效率、部署密度等应用场景，已成为一种新型制冷解决方案，是解决数据中心散热压力和节能挑战的必由之路。

2、液冷技术优势

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液冷技术的核心优势：

1）低能耗：液冷散热技术传热路径短、换热效率高、制冷能效高的特点促成液冷技术低能耗优势；

2）高散热：以2MW机房为例，相同单位下，液冷散热能力是风冷的4-9倍。①液冷系统常用介质有去离子水、醇基溶液、氟碳类工质、矿物油/硅油等，这些液体的载热能力、导热能力和强化对流换热系数均远大于空气；②液冷技术下，单板、整柜、机房整体送风需求量大幅降低，允许高功率密度设备部署；同时，单位空间ICT设备布置数量上升，提高数据中心空间利用率。

3）低噪声：液冷散热技术利用泵驱动冷却介质在系统内循环流动并进行散热，解决发热/高功率器件散热问题；能降低冷却风机转速或者采用无风机设计，从而具备极佳的降噪效果。

4）低TCO：TCO（TotalCostofOwnership，即全生命周期成本），液冷技术具有极佳的节能效果，

液冷数据中心PUE可降至1.2以下，每年可节省大量电费，能够极大的降低数据中心运行成本，符合各国现行PUE政策要求。

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二、行业前景

AI浪潮下大模型更迭频繁，显著驱动算力需求提升，进而带动散热需求提升。AIDC服务器芯片功耗与算力密度持续攀升，设备功率密度逐渐突破传统风冷降温方式极限。液冷凭借其散热效率与部署方式的优势，正在成为数据中心的主流散热方案。

1、AI大模型密集収布，驱动AI基础设施建设需求增长

（1）云厂商竞争加剧，AI大模型密集収布

全球云厂商加码AI，大模型数量爆发式增长。自2022年ChatGPT-3.5发布以来，大模型开始进入大众视野，国内外众多厂商如OpenAI、Meta、Anthropic、谷歌以及国内的腾讯、字节、DeepSeek等均开始推出新模型并不断迭代更新。

分区域：海外大模型巨头众多、国内大模型聚焦性能优化。海外主流AI模型竞争玩家包括：技术能力以及用户数全球领先的OpenAI系GPT模型、背靠亚马逊/谷歌投资的Anthropic模型Claude、谷歌自研模型Gemini、Meta自研模型Llama、马斯克旗下自研模型xAI等。截止2025年9月，国内完成备案的大模型数量已达890个，较2024年10月的464个增长92%。国内优秀大模型侧重性能优化，对标GPT-5.0，同时在训练成本、API价格方面具备显著优势。

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（2）AI基建建设需求旺盛，数据中心有望达