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2025年FRM考试模拟试卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、Foundations部分

1.根据FRM道德准则，以下哪项行为最符合专业审慎（ProfessionalSkepticism）的要求？

A.未经质疑地接受管理层提供的所有信息。

B.在存在明显利益冲突时，主动披露并避免参与相关决策。

C.仅当有确凿证据时才质疑内部控制的有效性。

D.倾向于认同管理层的观点，以维持良好关系。

2.某公司财务报表显示，其总资产为1,000亿美元，总负债为600亿美元。该公司的股东权益是多少？

A.100亿美元

B.400亿美元

C.600亿美元

D.1,000亿美元

3.经济学中的“无套利定价原则”主要基于以下哪个假设？

A.市场参与者风险中性。

B.信息在市场中是自由流动的。

C.市场中没有摩擦（如交易成本、税收）。

D.所有投资者拥有相同的风险偏好。

4.以下哪种会计处理方法通常会导致在资产处置时确认更高的收益？

A.后进先出法（LIFO）

B.先进先出法（FIFO）

C.重置成本法

D.可变现净值法

5.简述久期（Duration）作为利率风险度量指标的局限性。

6.解释什么是货币的时间价值（TimeValueofMoney）。

7.在一个有效的市场中，以下哪项陈述是正确的？

A.资产价格会迅速且充分地反映所有可获得的信息。

B.投资者可以通过分析历史价格来获得超额收益。

C.市场参与者总是风险厌恶的。

D.交易成本的存在使得市场无效。

8.某公司发行了面值为1,000美元、票面利率为5%、期限为5年的债券。如果市场必要收益率为6%，该债券的当前市场价格应该在什么范围？（提示：债券价格低于面值）

A.低于900美元

B.900美元至1,000美元之间

C.1,000美元至1,100美元之间

D.高于1,100美元

9.久期和凸性（Convexity）在衡量利率风险方面有何不同？

10.简述有效市场假说（EfficientMarketHypothesis）的三种形式及其含义。

二、PartI部分

11.假设某投资组合由100万份股票A和50万份股票B组成，股票A的市值占比为66.67%，Beta为1.2；股票B的市值占比为33.33%，Beta为0.8。该投资组合的Beta是多少？

12.解释什么是价值-at-risk（VaR）。它衡量的是投资组合的什么风险？

13.简述VaR模型的三个主要局限性。

14.市场风险监管要求（如巴塞尔协议）通常关注哪些关键风险指标？（至少列举三项）

15.什么是信用风险转移（CreditRiskTransfer）？请列举至少两种常见的信用风险转移工具。

16.比较并说明标准第一类法（StandardFirst-Approach）和标准第二类法（StandardSecond-Approach）在操作风险资本要求计算上的主要区别。

17.压力测试（StressTesting）在市场风险和信用风险管理中分别扮演什么角色？

18.什么是久期缺口（DurationGap）？它如何帮助银行管理利率风险？

19.某公司债券评级为BBB，一年后评级可能下调至BB。根据评级迁移概率，这种下调的可能性大约是多少？（假设提供相关数据）

20.简述操作风险的定义，并列举至少三个可能导致操作风险事件的因素。

21.解释利率风险敏感性分析（InterestRateSensitivityAnalysis）中常用的两种方法：重置成本分析（RepricingGapAnalysis）和净利息收入分析（NetInterestIncomeAnalysis）。

22.假设银行A持有1000万美元的5年期贷款，利率为5%。银行B购买了银行A的80%股份。如果银行A的信用评级下降导致其贷款的市场价值下降10%，银行B预计将遭受多少经济损失？

23.简述流动性风险的定义及其与偿付能力风险（LiquidityRisk）的区别。

24.在使用内部模型法（InternalModelsApproach）计算市场风险资本要求时，需要估计哪些关键参数？（至少列举三项）

25.什么是监管资本（RegulatoryCapital）和经济资本（EconomicCapital）？它们之间的关系是什么？

26.简述模型风险（ModelRisk）的定义及