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etf期权考试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪种不是ETF期权的类型？

A.认购期权

B.认沽期权

C.双向期权

答案：C

2.ETF期权合约的到期月份不包括？

A.当月

B.隔季

C.下年

答案：C

3.期权买方支付的费用是？

A.保证金

B.权利金

C.手续费

答案：B

4.以下哪个是ETF期权的行权方式？

A.欧式

B.美式

C.中式

答案：A

5.当标的ETF价格上涨，认购期权的价值一般会？

A.上涨

B.下跌

C.不变

答案：A

6.期权交易的场所是？

A.银行

B.证券交易所

C.期货公司

答案：B

7.期权合约的单位是？

A.张

B.手

C.份

答案：A

8.以下哪个因素不影响期权价格？

A.标的ETF价格

B.天气情况

C.波动率

答案：B

9.认购期权的卖方有（）的义务。

A.买入标的ETF

B.卖出标的ETF

C.放弃行权

答案：B

10.ETF期权的结算方式是？

A.现金结算

B.实物交割

C.两者皆有

答案：C

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.影响ETF期权价格的因素有（）。

A.标的ETF价格

B.剩余期限

C.无风险利率

D.波动率

答案：ABCD

2.以下属于ETF期权交易策略的有（）。

A.买入认购期权

B.卖出认沽期权

C.牛市价差策略

D.跨式策略

答案：ABCD

3.期权按行权时间可分为（）。

A.欧式期权

B.美式期权

C.百慕大期权

D.中式期权

答案：ABC

4.ETF期权的风险包括（）。

A.市场风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

答案：ABCD

5.以下关于期权卖方的说法正确的有（）。

A.收取权利金

B.有履约义务

C.风险有限

D.收益有限

答案：ABD

6.期权合约的要素包括（）。

A.合约标的

B.行权价格

C.到期日

D.合约单位

答案：ABCD

7.以下哪些情况可能导致期权价值归零（）。

A.到期不行权

B.标的价格不利变动

C.时间价值耗尽

D.波动率降低

答案：ABC

8.可以作为ETF期权标的的有（）。

A.上证50ETF

B.沪深300ETF

C.中证500ETF

D.创业板ETF

答案：ABCD

9.期权交易的基本指令有（）。

A.买入开仓

B.卖出平仓

C.卖出开仓

D.买入平仓

答案：ABCD

10.以下属于期权套期保值策略的有（）。

A.保护性看跌期权

B.备兑看涨期权

C.领口策略

D.熊市价差策略

答案：ABC

三、判断题（每题2分，共10题）

1.ETF期权的买方只有权利没有义务。（）

答案：对

2.期权的时间价值随着到期日临近而增加。（）

答案：错

3.认购期权的卖方在标的价格上涨时会盈利。（）

答案：错

4.欧式期权只能在到期日行权。（）

答案：对

5.期权交易不需要缴纳保证金。（）

答案：错

6.波动率越高，期权价格越低。（）

答案：错

7.ETF期权可以进行T+0交易。（）

答案：对

8.期权的行权价格可以随意设定。（）

答案：错

9.卖出认沽期权的风险是无限的。（）

答案：错

10.期权交易的双方都面临较大的风险。（）

答案：错

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述ETF期权的概念。

答：ETF期权是指一种以ETF为标的资产的期权合约。期权买方支付权利金获得在约定时间以约定价格买入或卖出ETF的权利，卖方收取权利金并承担相应义务。

2.期权买方和卖方的权利与义务有何不同？

答：买方支付权利金，有按约定行权的权利，无义务；卖方收取权利金，有在买方行权时履约的义务，无主动行权权利。

3.影响期权价格的主要因素有哪些？

答：主要因素有标的ETF价格、行权价格、剩余期限、波动率、无风险利率。标的价格、波动率等与期权价格正相关，剩余期限减少会使时间价值降低。

4.简述期权交易的基本策略。

答：基本策略有买入认购、买入认沽，用于看涨或看跌时获利；卖出认购、卖出认沽，收取权利金；还有价差策略、跨式策略等组合策略，可适应不同行情。

五、讨论题（每题5分，共4题）

1.讨论ETF期权在风险管理中的作用。

答：ETF期权可用于套期保值，如持有ETF时买入认沽期权防下跌。还能构建组合策略，降低投资组合风险。投资者可根据市场情况灵活调整，锁定损失、控制风险。

2.分析期权卖方的风险与收益特点。

答：卖方收益是权利金，有限