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债券市场中收益率曲线的Nelson-Siegel模型拟合

引言

在债券市场的分析框架中，收益率曲线始终占据核心地位。它不仅是债券定价的基准，更是反映市场利率预期、宏观经济走势和金融风险状况的“晴雨表”。一条完整的收益率曲线，刻画了不同剩余期限债券的到期收益率与期限之间的关系，其形态（如陡峭、平坦或倒挂）蕴含着丰富的市场信息。然而，如何从离散的债券交易数据中提炼出连续、平滑且具有经济解释力的收益率曲线，一直是金融领域的重要课题。Nelson-Siegel模型自提出以来，凭借其简洁的结构、明确的经济含义和良好的拟合效果，逐渐成为全球债券市场收益率曲线拟合的主流工具。本文将围绕该模型的原理、拟合流程