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2026年财务分析师考试要点与面试题

一、单选题（共10题，每题2分，共20分）

行业背景：中国新能源汽车行业

1.题干：某新能源汽车公司2025年财报显示，其毛利率持续下降，主要原因是原材料价格上涨。财务分析师应首先关注以下哪项指标以评估成本控制能力？

A.存货周转率

B.资产负债率

C.经营活动现金流量净额

D.每股经营活动现金流量

答案：A

解析：毛利率下降通常与原材料成本、生产效率相关，存货周转率能反映公司存货管理效率及成本控制能力。

2.题干：假设某新能源汽车企业计划通过融资扩大产能，以下哪种融资方式可能对股权结构影响最小？

A.发行新股

B.配股

C.可转债

D.银行长期贷款

答案：D

解析：银行贷款属于债务融资，不稀释股权，而前三项均会改变股权结构。

3.题干：某新能源汽车公司2025年销售净利率为8%，但经营活动现金流量净额为负。可能的原因是？

A.销售收入大幅增长

B.应收账款周转率下降

C.资产负债率过低

D.折旧摊销增加

答案：B

解析：销售净利率为正但现金流为负，通常意味着应收账款回收变慢，资金被占用。

4.题干：中国新能源汽车行业的竞争格局激烈，财务分析师在评估企业竞争力时，应优先关注以下哪项非财务指标？

A.市场占有率

B.研发投入占比

C.客户满意度

D.政策补贴强度

答案：B

解析：新能源汽车行业技术迭代快，研发投入占比能反映企业长期竞争力。

5.题干：某新能源汽车公司2025年自由现金流为负，但经营活动现金流量净额为正。这可能说明？

A.公司盈利能力差

B.公司投资活动现金流出较多

C.公司销售回款能力强

D.公司负债水平过高

答案：B

解析：自由现金流=经营活动现金流-资本性支出，负自由现金流通常因投资活动（如购建固定资产）支出大。

6.题干：假设某新能源汽车公司计划投资新生产线，财务分析师应重点评估以下哪个指标？

A.投资回报率（ROI）

B.盈利能力比率（ROE）

C.营运资本需求

D.资产负债率

答案：C

解析：新生产线需要大量营运资金，需评估其资金需求与来源。

7.题干：中国新能源汽车行业的政策补贴退坡，财务分析师应如何调整估值模型？

A.提高折现率

B.降低永续增长率

C.增加估值倍数

D.减少资本性支出预测

答案：A

解析：政策补贴减少会降低未来现金流，应提高折现率以反映风险。

8.题干：某新能源汽车公司2025年资产负债率为60%，财务分析师应关注以下哪个潜在风险？

A.盈利能力下降

B.偿债压力增大

C.现金流波动加剧

D.研发投入不足

答案：B

解析：高负债率意味着偿债压力增大，需关注利息覆盖率等指标。

9.题干：假设某新能源汽车公司2025年毛利率为25%，净利率为5%，但净资产收益率（ROE）低于净利率，可能的原因是？

A.资产周转率过低

B.权益乘数过高

C.应收账款周转率过快

D.费用控制严格

答案：A

解析：ROE=净利率×资产周转率×权益乘数，ROE低于净利率说明资产周转率低。

10.题干：中国新能源汽车行业受供应链波动影响大，财务分析师应重点监控以下哪项指标？

A.存货周转天数

B.应付账款周转率

C.现金比率

D.固定资产周转率

答案：A

解析：供应链波动可能导致原材料短缺或库存积压，存货周转天数能反映库存管理效率。

二、多选题（共5题，每题3分，共15分）

行业背景：中国医药行业

1.题干：某医药公司计划并购一家创新药企，财务分析师应重点评估以下哪些指标？

A.目标公司盈利能力（如ROE）

B.并购整合成本

C.政策风险（如药品审批）

D.资本结构匹配度

答案：A、B、C

解析：并购需关注目标公司财务状况、整合成本及政策风险，资本结构匹配度次之。

2.题干：中国医药行业受集采政策影响大，财务分析师应关注以下哪些应对策略？

A.提高运营效率

B.拓展海外市场

C.控制研发投入

D.优化产品结构

答案：A、B、D

解析：集采压缩利润空间，需通过提高效率、拓展市场、优化产品结构应对，研发投入不宜大幅削减。

3.题干：某医药公司2025年经营活动现金流量净额为正，但自由现金流为负，可能的原因包括？

A.资本性支出增加

B.投资活动现金流入减少

C.应收账款回收加快

D.营业外收入增加

答案：A、B

解析：自由现金流为负意味着投资活动支出大于经营活动现金流，选项C和D与现金流无直接关系。

4.题干：中国医药行业竞争激烈，财务分析师应关注以下哪些驱动因素？

A.政策支持力度

B.研发创新能力

C.市场占有率

D.供应链稳定性

答案：A、B、C

解析：政策、研发、市场占有率是医药行业竞