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证券资格考试《发布证券研究报告业务》(专项业务)知识点题库精析

一、单选题（共25题）

1、按照《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构在证券研究报告中应当载明的事项不包括（）。

A.发布证券研究报告的日期

B.证券研究报告的唯一标识码

C.证券分析师的身份证号码

D.“证券研究报告”字样

答案：C

解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第八条，研究报告须载明发布日期、唯一标识码、“证券研究报告”字样等，但不得披露分析师的身份证号码，仅需署分析师姓名及登记编号。

2、某证券分析师在为客户提供的研究报告中，引用了尚未公开的国家统计局月度经济数据，该行为违反了（）原则。

A.客观审慎

B.信息隔离

C.保密与不得利用非公开信息

D.合规审核

答案：C

解析：依据《证券法》第四十条及《发布证券研究报告执业规范》第三条，分析师不得利用尚未公开的重大信息撰写或传播研究报告，该行为构成对“保密与不得利用非公开信息”原则的直接违反。

3、某证券分析师在对一家上市公司进行盈利预测时，采用回归分析法得出其下一年净利润对营业收入的敏感系数为0.18。若预计该公司下一年营业收入增长10%，在其他条件不变的情况下，下列说法正确的是（）

A.预计净利润将增长1.8%

B.预计净利润将增长18%

C.预计净利润绝对额将增加1.8亿元

D.净利润增长率与营业收入增长率之间不存在稳定关系

答案：A

解析：敏感系数（回归系数的经济含义）表示自变量变动1%时，因变量平均变动的百分数。本题敏感系数0.18说明营业收入每增长1%，净利润平均增长0.18×1%=0.18%。故营业收入增长10%，净利润预计增长10%×0.18=1.8%。选项B将系数误解为弹性1.8；C未给出基期净利润金额，无法判断绝对额；D与回归结果矛盾。

4、根据《发布证券研究报告执业规范》，当研究报告涉及非首次覆盖的公司时，下列行为中合规的是（）

A.直接使用三个月前的财务模型，仅简单更新最新收盘价

B.在报告首页醒目位置声明“本报告财务预测基于公司过往业绩，未考虑未来新项目影响”

C.使用第三方咨询机构提供的未公开产能数据，但未在报告中注明来源

D.模型假设发生重大变化，但分析师认为影响有限，故未在报告中提示

答案：B

解析：《执业规范》要求：1.对非首次覆盖公司，应更新财务模型及关键假设并充分披露（排除A）；2.使用第三方数据必须注明信息来源（排除C）；3.凡模型假设或结论发生重大变化，应在显著位置提示投资者（排除D）。选项B通过适当免责声明揭示预测局限性，符合披露要求。

5、在发布证券研究报告业务中，研究人员对某上市公司进行盈利预测时，下列哪项做法最符合《发布证券研究报告执业规范》的要求？

A.直接采用公司管理层提供的未公开内部预算数据作为预测核心假设

B.在报告中明确披露预测所采用的关键假设、估值模型及其局限性，并给出敏感性分析

C.为增强报告吸引力，仅展示最乐观的盈利预测情景，不提示风险

D.将同行已发布报告的数据略作调整后直接引用，无需注明来源

答案：B

解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或观点优先提供给公司内部部门、人员或特定对象；第十四条规定，应披露盈利预测所使用的主要假设、估值模型及其局限性，并提示风险。选项B完全符合上述要求；A项使用未公开内部信息违反公平性与信息隔离墙制度；C项仅展示乐观情景且未提示风险，违背审慎、客观原则；D项未注明数据来源涉嫌抄袭且不符合引用规范。

6、某券商分析师在撰写行业深度报告过程中，需引用第三方数据服务商的付费数据库内容。下列做法正确的是：

A.直接复制数据库图表并在报告脚注标注“数据来源：Wind”

B.将数据重新加工后制成新图表，无需注明原始数据来源

C.取得数据服务商书面授权，并在报告显著位置注明“数据来源：××数据库，已获授权”

D.仅引用少量数据，认为属于合理使用，无需获得授权或注明来源

答案：C

解析：《发布证券研究报告执业规范》第二十二条规定，发布证券研究报告引用他人著作、数据、材料等，应当注明出处，并不得侵犯他人知识产权。第三方商业数据库通常受版权保护，必须取得书面授权后方可引用，且需在报告中显著注明“已获授权”及数据来源。A项虽注明来源但未获授权仍侵权；B项重新加工不能免除授权义务；D项“少量引用”并不当然构成著作权法上的合理使用，证券研究报告属于商业用途，风险更高。因此C项做法合规。

7、根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司发布证券研究报告时，如涉及的公司与本公司存在投资银行业务关系，以下做法正确的是：

A.应当在研究报告中明确披露该业务关系

B.不