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2026年企业融资中股权设计面试题

一、单选题（每题2分，共10题）

考察方向：股权设计基础概念与原则

1.某科技公司创始团队计划引入外部投资，希望保持对公司的控制权。以下哪种股权结构设计最有利于创始人团队？

A.增发普通股，创始人持股比例稀释

B.设置AB股结构，创始人持有A类股（多票权）

C.转让部分非核心业务股权，换取投资人股份

D.不引入外部投资，依靠内部融资

2.在股权设计中，股权成熟金（VestingSchedule）的主要作用是？

A.提高公司估值

B.防止核心员工离职套现

C.降低投资人风险

D.增加公司现金流

3.某创业公司计划上市，但创始人希望避免股权过于分散。以下哪种机制最有助于实现这一目标？

A.增发大量股票，引入更多股东

B.设立股权回购条款，允许创始人回购部分股份

C.推行员工持股计划（ESOP），分散股权

D.赋予管理层超额分红权

4.投资人要求公司设立反稀释条款（Anti-DilutionClause），其主要目的是？

A.保护投资人以更低价格增持股份

B.限制创始团队转让股权

C.增加公司债务融资额度

D.降低公司运营成本

5.某制造业企业引入跨境投资人，以下哪种股权设计最能平衡税务与控制权需求？

A.直接转让30%股权给海外投资人

B.设立持股平台（如合伙企业），间接持股

C.赋予投资人董事会席位，增强控制权

D.设定优先清算权，优先偿还投资人

6.在股权设计中，创始人预留股份池（FoundersReserve）的主要用途是？

A.用于股权激励高管

B.预留给未来核心人才加入

C.作为创始人退出机制

D.用于公司并购重组

7.某餐饮连锁企业计划扩张，投资人要求设置优先清算权（LiquidationPreference）。以下哪种说法最准确？

A.投资人在公司清算时优先获得现金分配

B.投资人有权要求公司回购其股份

C.投资人可强制调整公司股权结构

D.投资人享有超额分红权

8.在股权设计中，可转换优先股（ConvertiblePreferredStock）与普通股的主要区别是？

A.增发价格更低

B.清算时优先分配

C.未来可转换为普通股

D.享有超额投票权

9.某生物医药公司引入战略投资人，但创始人希望保留研发决策权。以下哪种设计最能实现？

A.赋予投资人CEO提名权

B.设立技术委员会，创始人主导

C.推行双股东会制度，创始人控制多数票

D.投资人持股比例低于创始人

10.在股权设计中，股权质押（Pledge）的主要风险是？

A.降低公司估值

B.创始人失去对公司的控制权

C.投资人可强制转让股权

D.增加公司财务负担

二、多选题（每题3分，共10题）

考察方向：复杂股权结构设计与风险控制

1.某互联网公司计划引入多轮投资，以下哪些机制有助于避免股权过度稀释？

A.设立超级多数投票权条款

B.推行股权成熟金（Vesting）

C.设立股权回购权，允许创始人回购部分股份

D.推行员工持股计划（ESOP）

2.在股权设计中，一票否决权（Drag-AlongClause）适用于以下哪些场景？

A.公司并购时，保护小股东利益

B.投资人要求全体股东一致同意重大决策

C.创始人退出时，限制投资人增持股份

D.公司上市前，避免股权结构混乱

3.某跨境电商企业引入海外投资人，以下哪些股权设计需特别注意跨境税务问题？

A.股权成熟金（Vesting）的税务处理

B.优先清算权（LiquidationPreference）的分配方案

C.股权回购的税务成本

D.股东会决策的跨境法律效力

4.在股权设计中，股权对赌协议（ValuationAdjustmentMechanism,VAM）主要用于解决以下哪些问题？

A.投资人对公司估值分歧

B.核心创始人退出时的估值调整

C.公司业绩未达标时的股权补偿

D.投资人强制要求创始人回购股份

5.某新材料公司引入产业资本，以下哪些股权设计最能体现战略协同价值？

A.投资人持股比例较高，参与核心决策

B.设立领售权（RightofFirstRefusal），保障后续融资

C.推行股权绑定机制，如创始人承诺不离职

D.设立技术合作条款，投资人提供资源支持

6.在股权设计中，创始人预留股份池（FoundersReserve）可能引发哪些争议？

A.股权激励对象不满分配不公

B.投资人要求调整预留比例

C.创始人滥用预留股份套现

D.公司上市前预留股份池规模过大

7.某教育科技公司引入政府引导基金，以下哪些股权设计需符合政策要求？

A.