大类资产配置月报第54期：2026年1月，下一任美联储主席即将敲定，宽松预期下降.pptxVIP

配置建议：美联储降息预期走弱、国内政策预期升温，超配国内资产;目录;1月美联储议息会议大概率暂停降息，下一任主席人选将在1月初公布;经济基本面边际变化不大，关注年初投资端能否企稳;PMI重回荣枯线上方;目录;2.1国内权益：春风送暖;CPO、PCB直接受益于智算中心建设需求快速增长。AI服务器以及智能电车等领域成为PCB板强劲的需求来源，且相关PCB部件价值及毛利提升明显。据Prismark数据，2025年全球PCB市场三大增长支柱分别为AI服务器、高速通信设备以及智能电车，其中应用于AI服务器的PCB年复合增长率预计将达到32.5%，显著高于行业整体增速。CPO在算力集群建设中的需求