【东吴-2026研报】金融产品周报20260118：情绪过热后略有降温，但大方向依旧乐观.pdfVIP

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金融产品周

情绪过热后略有降温，但大方向依旧乐观2026年01月18日

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基金规模统计：（2026.1.12-2026.1.16）

证券分析师芦哲

◼权益类ETF基金规模变化统计：排名前三名的权益类ETF类型分别为：执业证书：S0600524110003

主题指数ETF（311.11亿元），跨境主题指数ETF（62.12亿元），行luzhe@

业指数ETF（28.42亿元）。证券分析师唐遥衎

◼权益类ETF产品基金规模变化：规模增加排名前三名的产品分别为：执业证书：S0600524120016

软件ETF基金（64.13亿元），有色金属ETF基金（58.85亿元），卫tangyk@

星ETF基金（39.66亿元）；规模减少排名前三名的产品分别为：沪深

300ETF华泰柏瑞基金（-504.61亿元），沪深300ETF华夏基金（-295.29相关研究

亿元），科创50ETF易方达基金（-241.62亿元）。

《特朗普的“通胀焦虑”与上中下策》

◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模增加排名前三名的指数分别2026-01-17

为：中证软件指数（74.13亿元），有色金属指数（58.85亿元），半导

体材料设备指数（52.95亿元）；规模减少排名前三名的指数分别为：《特朗普IEEPA关税判决前景四问》

沪深300指数（-1071.73亿元），科创50指数（-259.94亿元），上证2026-01-17

50指数（-222.24亿元）。

市场行情展望：（2026.1.19-2026.1.23）

◼观点：情绪过热后略有降温，但大方向依旧乐观。

◼1月整体走势判断：2026年1月，宏观择时模型的月度评分是0分，历

史上该分数万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为

3.18%。叠加日历效应中春季躁动的提前启动，我们对1月A股权益整

体走势持乐观的观点。结构上依旧推荐关注我们报告中的ETF组合。

◼本周A股成交量最高值一度接近4万亿元，说明交易情绪进入到极度

亢奋阶段。和我们上周周报中提示过高波动的尾部风险一样，部分热门

板块中的部分标的出现严重异动甚至停牌的情况，波动急剧加大。与此

同时，我们观察到ETF资金出现部分宽基大幅度净流出的情况。但大部

分宽基指数并没有出现明显的调整，说明权益市场结构上有部分降温，

上涨节奏有所放缓，但牛市方向并未出现转折。

◼因此后续我们仍然对市场持乐观态度，只是斜率上的预期需要进行一定

的下调。商业航天本周经过调整降温后，我们认为后续仍然有一定的持

续性。整体商业航天属于十五五长期战略规划，中期维度仍然属于可以

关注的板块。

◼而趋势端资金，我们建议重点关注半导体设备方向，高端先进制程和国

产替代是后续长期发展的方向，台积电后续也发出了明确扩产的消息。

无论是政策还是业绩维度，半导体设备ETF都属于我们重点推荐的组

合标的。

基金配置建议：

◼根据我