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宏观深度报告：缺失的拼图：经济转型的价格力量.docxVIP

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  • 2026-01-21 发布于山西
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    东吴证券研究所1/16

    东吴证券研究所

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    证券研究报告

    证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告

    宏观深度报告缺失的拼图：经济转型的价格力量2026年01月17日

    核心观点：经济结构转型叙事不只是产出驱动，还有一块缺失的“价格拼图”。过去三十多年中国服务业比重的显著提升，主要由“服务-工业”相对价格的剪刀差驱动，“价格效应”贡献了服务业比重提升的70%左右。这是“鲍莫尔成本病”的作用，工业部门的生产率提升压低了工业品价格，而服务部门因生产率提升缓慢且

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