硬质合金及刀具系列二：从德国玛帕看刀具行业“隐形赢家”如何获益于新能源汽车行业发展.docxVIP

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2026-01-21 发布于北京
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硬质合金及刀具系列二：从德国玛帕看刀具行业“隐形赢家”如何获益于新能源汽车行业发展.docx

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行业深度

硬质合金及刀具系列二：从德国玛帕看刀具行业“隐形赢家”如何获益于新能源汽车行业发展

报告要点

坚持专注与创新，德国玛帕缔造非标刀具龙头的跨越发展之路。德国高端精密刀具制造商MAPAL，专注于非标刀具的开发与应用，以阀体组合刀具和导条铰刀产品而闻名，其产品自上世纪80年代便驰骋于汽车制造行业。纵览MAPAL发展史，公司坚持专注与创新，历经四阶段阶梯递进式发展，实现了非标刀具龙头的跨越式成长。

新能源汽车发展对刀具行业需求产生哪些新影响？汽车行业是钨金属、硬质合金和机床刀具的最大终端消费场景，新能源汽车的汽车构造、应用材料和制造工艺三重因素的变化导致了单车硬质合金刀具与用钨量的下滑：（1）相较于传统燃油车，新能源汽车构造或取消或简化了发动机和复杂变速箱的应用，使切削刀具用量下降；（2）新能源汽车加速了铝合金、镁合金、纤维增强复合材料等难加工材料的应用更使得以硬质合金材料制作的刀具在新能源汽车制造的切削加工中处于相对劣势；（3）镁、铝等轻金属合金的材料加工特性也使得一体化压铸工艺部分替代了传统的减材制造工艺，同样导致了切削刀具用量下滑。

玛帕呈现新能源汽车切削加工专家级解决方案。玛帕作为业内以非标刀具解决方案最为知名的公司，面对电驱动新能源汽车快速增长的制造需求，凭借通用部件解决方案，快速推出了电动车汽车部件的创新加工方案：（1）面向新能源汽车，打造成套的工件加工解决方案；（2）针对电动车零部件开发非标刀具，实现无切换连续加工的专家级解决方案；（3）独特的复杂刀体和可调节切削刃设计，可实现工件的高效加工与柔性加工。

危中寻机：关注新能源汽车领域非标PCD刀具布局。汽车制造业属于重资产行业，固定投资强度高，根据精益生产理论，汽车制造企业一般会通过追求极致的生产节拍，打造高性价比的质效壁垒。一方面，基于汽车制造效率至上的行业特征，汽车行业用刀具材料的选择需要更加侧重考虑加工性能与材料适配性，聚晶金刚石（PCD）刀具将尤其受益：（1）从加工性能维度出发，聚晶金刚石材料可以实现更高的加工效率和表面精度；（2）从材料适配性维度出发，伴随着铝合金、镁合金及纤维增强材料的广泛应用，PCD刀具将更加契合新能源汽车轻量化发展。另一方面，通过复盘德国玛帕的刀具业务发展路径，非标刀具已经凭借加工精度高、加工工序少、产品废品率低的优势而愈发受到重视，尤其适合价值量高、结构复杂零部件的切削加工。随着新能源汽车的快速发展，汽车行业PCD非标刀具空间广阔，未来五年具备1倍增长空间。

风险提示：1、电驱动新能源汽车发展不及预期；

2、切削加工工艺被替代。

有色金属

评级：看好

日期：2026.01.16

行业表现2026/1/15

109%86%63%40%

17%-6%

2025/12025/42025/72025/10

有色金属沪深300

资料来源：Wind，聚源

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