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2026年上交所期权投资实务练习题库含答案

一、单选题（每题1分，共20题）

1.上交所期权交易中，以下哪项不属于期权合约的主要要素？

A.标的资产

B.行权价格

C.交易时间

D.期权费率

2.行权价低于当前标的资产价格的期权属于哪种期权？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.实值期权

D.虚值期权

3.以下哪种策略适合在预期标的资产价格波动较大时使用？

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.看跌保护策略

D.跨式策略

4.上交所期权合约的最小变动价位是多少？

A.0.01元

B.0.05元

C.0.1元

D.1元

5.以下哪项是期权卖方的最大风险？

A.期权费损失

B.标的资产价格波动

C.杠杆放大

D.流动性风险

6.期权的时间价值受哪些因素影响？（多选）

A.标的资产价格波动率

B.距离到期时间

C.无风险利率

D.行权价格

7.以下哪种情况会导致看涨期权的时间价值增加？

A.标的资产价格下跌

B.无风险利率上升

C.距离到期时间缩短

D.波动率下降

8.期权平价理论中，以下哪个公式正确？

A.C=P+S-X

B.C=P+X/(1+r)^t

C.C=S-X+PV(X)

D.C=P-S+X

9.以下哪种策略适合在预期标的资产价格窄幅波动时使用？

A.买入跨式期权

B.卖出宽跨式期权

C.买入蝶式期权

D.卖出看涨期权

10.上交所期权交易的最小交易单位是多少？

A.1手

B.10手

C.100手

D.1000手

11.期权合约的保证金要求受哪些因素影响？（多选）

A.标的资产价格波动率

B.期权类型（看涨/看跌）

C.交易杠杆

D.交易所规则

12.以下哪种情况会导致看跌期权的实值程度增加？

A.标的资产价格上涨

B.行权价格下降

C.波动率上升

D.距离到期时间延长

13.期权交易中的“Gamma风险”指的是什么？

A.标的资产价格变动风险

B.期权价格对标的资产价格变动的敏感度

C.时间价值变动风险

D.波动率风险

14.上交所期权交易中，以下哪个不是影响期权定价的主要模型？

A.Black-Scholes模型

B.二叉树模型

C.蒙特卡洛模拟

D.随机游走模型

15.期权卖方在标的资产价格大幅波动时可能面临的最大损失是多少？

A.期权费

B.标的资产价格变动

C.保证金不足

D.流动性风险

16.以下哪种策略适合在预期标的资产价格大幅上涨时使用？

A.卖出看涨期权

B.买入看跌期权

C.买入看涨保护策略

D.卖出看跌期权

17.期权的时间价值在到期日时是多少？

A.最大

B.最小

C.零

D.不确定

18.上交所期权交易中，以下哪个是影响期权波动率的主要因素？

A.标的资产价格

B.无风险利率

C.期权费率

D.交易量

19.以下哪种情况会导致看涨期权的Delta值接近1？

A.期权处于深度实值状态

B.期权处于深度虚值状态

C.波动率上升

D.距离到期时间缩短

20.期权交易中的“Theta风险”指的是什么？

A.标的资产价格变动风险

B.期权价格随时间流逝的损耗

C.波动率风险

D.保证金风险

二、多选题（每题2分，共10题）

1.期权交易中，以下哪些属于影响期权价值的因素？

A.标的资产价格

B.行权价格

C.无风险利率

D.波动率

E.距离到期时间

2.以下哪些策略属于对冲策略？

A.买入看涨保护策略

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出看涨期权

E.买入看跌保护策略

3.期权的时间价值受哪些因素影响？

A.标的资产价格波动率

B.距离到期时间

C.无风险利率

D.行权价格

E.标的资产价格

4.以下哪些情况会导致看涨期权的实值程度增加？

A.标的资产价格上涨

B.行权价格下降

C.波动率上升

D.距离到期时间缩短

E.标的资产价格下跌

5.期权交易中的主要风险包括哪些？

A.Gamma风险

B.Theta风险

C.Vega风险

D.波动率风险

E.保证金风险

6.以下哪些策略适合在预期标的资产价格波动较大时使用？

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.跨式策略

D.宽跨式策略

E.蝶式策略

7.期权合约的保证金要求受哪些因素影响？

A.标的资产价格波动率

B.期权类型（看涨/看跌）

C.交易杠杆

D.交易所规则

E.标的资产价格

8.以下哪些情况会导致看跌期权的虚值程度增加？

A.标的资产价格下跌

B.行权价格上升

C