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行业周期波动对企业盈利韧性测度模型研究

目录

一、内容简述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（一）研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

（二）研究目的与内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7

（三）研究方法与数据来源．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

二、理论基础与文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

（一）行业周期理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

（二）企业盈利韧性概念界定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

（三）相关文献回顾与评述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14

三、行业周期波动特征分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15

（一）行业周期波动的识别与特征描述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15

（二）行业周期波动的影响因素分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

（三）行业周期波动与企业盈利韧性的关系探讨．．．．．．．．．．．．．．．．20

四、企业盈利韧性评价指标体系构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

（一）评价指标选取的原则与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

（二）企业盈利韧性评价指标体系框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

（三）评价指标的权重确定与解释．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30

五、企业盈利韧性测度模型构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

（一）测度模型构建的理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

（二）测度模型的数学表达与算法描述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34

（三）模型验证与修正方法探讨．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36

六、实证分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40

（一）样本选择与数据收集．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40

（二）行业周期波动与企业盈利韧性实证分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．43

（三）测度模型验证与结果分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

七、结论与建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49

（一）研究结论总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49

（二）政策建议与实践指导．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51

（三）未来研究方向展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54

一、内容简述

（一）研究背景与意义

当前，全球经济格局正经历深刻复杂的变化，一方面，新兴技术革命引发产业结构持续迭代，另一方面，地缘政治风险、气候变化的挑战日益凸显，加之疫情冲击的深远影响，导致各行各业均面临日益加剧的外部波动与不确定性。就行业层面而言，这些因素共同作用下，行业内部竞争格局加速演变，市场需求呈现显著的脉冲式特征，并引发了行业周期波动的加剧与常态化的趋势。不同的行业类型，其周期波动特征与影响程度亦表现出显著的差异性。例如，周期性行业（如钢铁、煤炭、汽车等）受宏观经济波动影响更为直接和剧烈，其销售收入、利润水平往往呈现出明显的上下波动，导致企业盈利预测难度显著增加，经营风险也随之放大。

与此同时，企业，特别是市场竞争中的主体，其内在的盈利能力与生存状况，在很大程度上受到其所处行业周期波动状态的影响。行业景气度的高低不仅直接关系到企业的市场订单获取、产品价格、生产成本，还间接影响着企业的资产运营效率、资本结构决策，乃至长期战略的发展路径。因此[对于企业而言，正确认识和把握行业周期波动规律，并结合自身特点，采取有效策略提升盈利稳定性，已逐渐成为其提升核心竞争力的关键所在。]。然而如何科学地识别行业周期的阶段、量化波动程度，并在此基础上构建科学的企业盈利“韧性”——即企业在面对行业波动，特别是逆境时保持经营稳定和持续增长的能力——的测度体系，仍然是当前学术界与实务界面临的重要课题。

?研究意义

基于上述背景，本研究聚焦于“行业周期波动