半导体供应链行业报告：行业复苏分化加深，静待需求回暖.pdfVIP

半导体/行业深度分析报告/2024.11.07

行业复苏分化加深，静待需求回暖

证券研究报告

投资评级:看好(维持)半导体供应链行业报告

最近12月市场表现核心观点

❖美国市场驱动半导体月度销售金额高速增长：根据美国半导体行业协会

半导体沪深300

（SIA）统计，2024年8月全球半导体销售金额531.2亿美元，同比增长20.6%，

20%

环比增长3.5%。其中美洲市场8月约为165.6亿美元，同比增长43.9%，环

9%

比增长7.5%，是全球市场复苏的主要推动力。中国半导体市场8月份销售金

-2%

额154.8亿美元，同比增长19.2%，环比增长1.7%。

-12%

-23%

❖存储器需求相对平缓，产品价格短期承压：受消费市场需求不振，库存

-34%

水平较高等因素的影响，NAND与DRAM芯片价格面临压力。据trendforce

预计：4Q2024季度，一般型DRAM价格涨幅约为0-5%，包含HBM在内的

DRAM整体价格涨幅约为8-13%，涨幅明显收敛；NANDFlash价格则可能下

分析师张益敏

SAC证书编号：S0160522070002跌3-8%。展望2025年，人工智能应用向终端侧渗透，HBM、QLC技术的

zhangym02@崛起及迭代,仍有望提振存储器市场景气度。

❖先进制程晶圆代工需求持续旺盛：晶圆代工龙头台积电9月营收2518.73

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1.《半导体市场稳步复苏，下半年有望亿元新台币，为单月次高水准，仅次于7月2569.53亿新台币的最高纪录；第

继续发力》2024-08-213季营收达7596.93亿新台币，优于预期并创下单季新高。公司表示苹果新机

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中发力》2024-05-23

3.《行业景气复苏，覆铜板迎接新一轮❖光刻机订单金额波动，中国大陆设备需求仍旺盛：AI外其他领域半导体

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签订单金额仅为26亿欧元（市场预期54亿欧元）。中国大陆AI芯片需求旺

盛，但制造能力缺乏；相关晶圆厂扩产仍有望带来大量半导体设备采购需求。

❖投资建议：建议关注中芯国际、北方华创、中微公司、拓荆科技等国内半导

体产业链企业