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2026年FRM债券久期速算题库含答案

一、单选题（每题2分，共10题）

说明：下列各题只有一个正确答案。

1.某公司发行5年期零息债券，面值为100元，当前市场价格为80元。该债券的久期最接近于（）。

A.3.33年

B.4.00年

C.5.00年

D.6.67年

2.两只债券的面值均为100元，票面利率均为5%，剩余期限均为3年。A债券每年付息一次，B债券到期一次性付息（单利）。假设市场利率为4%，则A债券的久期比B债券（）。

A.长

B.短

C.相同

D.无法判断

3.某债券的久期为4年，ModifiedDuration为3.8年。如果市场利率上升50个基点，该债券价格的近似变化率为（）。

A.-1.9%

B.-1.5%

C.-2.0%

D.-1.8%

4.两只债券的面值均为1000元，票面利率均为6%，剩余期限均为5年。A债券每年付息一次，B债券每半年付息一次。假设市场利率为6%，则A债券的久期比B债券（）。

A.长

B.短

C.相同

D.无法判断

5.某公司发行10年期债券，面值为100元，票面利率为7%，每年付息一次。当前市场价格为95元，市场利率为8%。该债券的久期最接近于（）。

A.6.5年

B.7.5年

C.8.0年

D.8.5年

6.某债券的久期为5年，ModifiedDuration为4.5年。如果市场利率下降25个基点，该债券价格的近似变化率为（）。

A.+1.1%

B.+1.2%

C.+1.3%

D.+1.4%

7.两只债券的面值均为100元，票面利率均为8%，剩余期限均为4年。A债券每年付息一次，B债券每半年付息一次。假设市场利率为8%，则A债券的久期比B债券（）。

A.长

B.短

C.相同

D.无法判断

8.某公司发行5年期债券，面值为100元，票面利率为6%，每年付息一次。当前市场价格为90元，市场利率为7%。该债券的久期最接近于（）。

A.4.0年

B.4.5年

C.5.0年

D.5.5年

9.某债券的久期为3年，ModifiedDuration为2.8年。如果市场利率上升100个基点，该债券价格的近似变化率为（）。

A.-2.8%

B.-2.6%

C.-2.4%

D.-2.2%

10.两只债券的面值均为1000元，票面利率均为5%，剩余期限均为7年。A债券每年付息一次，B债券每半年付息一次。假设市场利率为5%，则A债券的久期比B债券（）。

A.长

B.短

C.相同

D.无法判断

二、多选题（每题3分，共5题）

说明：下列各题有多个正确答案。

1.影响债券久期的因素包括（）。

A.债券的票面利率

B.债券的剩余期限

C.债券的付息频率

D.市场利率

E.债券的面值

2.久期的局限性包括（）。

A.忽略了再投资利率的影响

B.仅适用于小幅度利率变动

C.无法反映债券的信用风险

D.适用于所有类型的债券

E.计算复杂，不易操作

3.两只债券的面值均为100元，票面利率均为6%，剩余期限均为5年。A债券每年付息一次，B债券每半年付息一次。假设市场利率为6%，则（）。

A.A债券的久期比B债券长

B.B债券的久期比A债券长

C.两只债券的久期相同

D.两只债券的ModifiedDuration相同

E.两只债券的久期不同，但ModifiedDuration相同

4.某债券的久期为5年，ModifiedDuration为4.5年。如果市场利率下降50个基点，该债券价格的近似变化率为（）。

A.+1.1%

B.+1.2%

C.+1.3%

D.+0.9%

E.+1.4%

5.久期在投资组合管理中的应用包括（）。

A.衡量利率风险

B.调整投资组合的利率敏感性

C.预测债券价格变化

D.评估债券的信用风险

E.优化投资组合的久期配置

三、计算题（每题5分，共5题）

说明：下列各题需列出计算步骤并给出最终答案。

1.某公司发行10年期零息债券，面值为1000元，当前市场价格为800元。计算该债券的久期。

（提示：零息债券的久期等于剩余期限）

2.某债券的面值为100元，票面利率为6%，每年付息一次，剩余期限为5年。当前市场价格为95元，市场利率为7%。计算该债券的久期。

（提示：使用Macaulay久期公式）

3.某债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次，剩余期限为4年。当前市场价格为920元，市场利率为9%。计算该债券的ModifiedDuration。

（提示：ModifiedDuration=MacaulayDuration/(1+y))

4.