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2025年哈尔滨工程大学专业课《金融学》科目期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.金融市场

2.无风险利率

3.资本资产定价模型（CAPM）

4.有效市场假说（EMH）

5.担保贷款

二、简答题（每小题5分，共25分）

1.简述利率的期限结构理论的主要内容。

2.简述金融中介在经济中发挥的主要作用。

3.简述公司金融中投资决策、融资决策和股利决策之间的关系。

4.简述期权买方和卖方各自的风险与收益特征。

5.简述货币政策对金融体系的主要影响途径。

三、论述题（每小题10分，共20分）

1.试述投资组合理论的基本原理，并说明其对个人投资者进行资产配置的意义。

2.试述公司进行资本结构决策需要考虑的主要因素，并分析债务融资给公司带来的可能好处与风险。

四、计算题（每小题10分，共20分）

1.某投资者购买了一只预期年收益率为12%，标准差为20%的股票，并将全部资金投入无风险利率为5%的国债。若该投资者希望构建一个预期收益率为10%的投资组合，请计算该投资者应如何配置其资金于股票和国债之间（即股票和国债的投资比例）？

2.一面值为1000元的债券，剩余期限为5年，票面年利率为8%，每年支付一次利息。假设市场要求的必要收益率为9%，请计算该债券的当前市场价格。

五、案例分析题（15分）

假设某公司近年来经营状况良好，盈利能力持续提升。目前公司面临扩大生产的决策，需要筹集资金。公司管理层正在考虑是发行股票还是发行债券来进行融资。请运用公司金融理论，分析发行股票和发行债券这两种融资方式的利弊，并说明公司在做决策时需要考虑哪些关键因素。

试卷答案

一、名词解释

1.金融市场：指交易金融资产（如股票、债券、衍生品等）的场所或机制。它促进资金从储蓄者流向借款者，帮助价格发现，并提供转移风险的工具。

2.无风险利率：指投资者投资于被认为不存在任何违约风险或流动性风险的资产所能获得的利率。通常以短期政府债券的收益率作为近似。

3.资本资产定价模型（CAPM）：一个描述资产预期收益率与系统性风险之间关系的模型。其核心公式为E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的贝塔系数（系统性风险度量），E(Rm)是市场组合的预期收益率。

4.有效市场假说（EMH）：一种关于证券市场效率的理论，认为在一个有效的市场中，所有已知信息都已完全、及时地反映在证券价格中。根据效率程度不同，可分为弱式、半强式和强式有效市场。

5.担保贷款：指要求借款人提供某种形式的担保物（如不动产、动产或第三方保证）的贷款。如果借款人无法偿还贷款，债权人有权处置担保物以弥补损失。

二、简答题

1.简述利率的期限结构理论的主要内容。

*主要内容：利率的期限结构是指在一定风险水平下，不同期限资金的利率差异关系。主要理论包括：

*预期理论：认为长期利率是未来短期利率的无偏预期平均值。利率的期限差异反映了市场对未来利率变动的预期。

*流动性偏好理论：认为投资者偏好短期流动性，因此需要更高的收益率来持有长期债券以补偿流动性损失。长期利率高于预期理论预测的水平。

*市场分割理论：认为不同期限的金融市场是相对分割的，存在不同的供求关系，导致各自独立的利率水平，利率差异并非完全由预期驱动。

*优先置产理论：结合了预期理论和市场分割，认为投资者有持有特定期限债券的偏好，只有当长期利率足够高以弥补预期利率变动风险时，才会持有长期债券。

2.简述金融中介在经济中发挥的主要作用。

*主要作用：

*促进资金融通：将分散的小额储蓄汇集起来，转化为大规模的贷款或投资，解决资金供求双方的信息不对称问题。

*降低交易成本：通过规模经济、专业分工、减少搜寻和信息成本等方式，降低资金交易成本。

*管理风险：通过风险分散、资产组合、信用评估和监控等手段，管理和转移风险，提高金融体系稳定性。

*提供支付清算服务：发挥支付中介职能，方便经济交易进行。

*信息生产和传递：收集、处理和传播有关借款人和市场状况的信息，降低信息不对称。

3.简述公司金融中投资决策、融资决策和股利决策之间的关系。

*关系：投资决策、融资决策和股利决策是公司金融中相互联系、相互影响的三个核