数字普惠金融能否促进农业企业投资效率——基于政府补贴的调节分析.pdfVIP

财税金融FINANCETAXATION

数字普惠金融能否促进农业企业投资效率

——基于政府补贴的调节分析

种 昊

（南京林业大学 江苏南京 210037）

在乡村振兴战略背景下，农业企业的高质量、可持续发展对我国农业发展起到显著的促进作用。本文以

【摘要】

2011-2022年部分农业相关上市企业为样本，建立固定效应模型，研究数字普惠金融对农业企业投资效率的影响，并

使用政府补贴进行调节作用分析。研究发现：数字普惠金融指数的增加会抑制企业的投资效率；数字普惠金融对农业

企业融资约束的影响呈倒“U”型；政府补贴的加入会对数字普惠金融的抑制起到正向调节作用。

农业企业；投资效率；数字普惠金融；政府补贴

【关键词】

F323 A 1672-2949（2025）09-0042-03

【中图分类号】【文献标识码】【文章编号】

引言分析在数字普惠金融背景下，农业企业的投资效率、

公司能否做出有效率的投资决策，是评价公司治理融资约束受到的具体影响；分析政府补贴作为影响因

水平的一项重要指标，企业受到信息不对称和委托代理子调节投资效率的作用效果；通过异质性分析提供更

等因素的影响，从而产生融资约束问题。多数学者认具针对性的对策建议。

为，通过提高企业的融资能力，有助于缓解融资约束进

而提高投资效率。但融资约束作为外部条件，并不能完理论分析和假设研究

全影响企业自身的投资决策。研究发现，融资约束的缓（一）数字普惠金融对农业企业的具体影响

解并不等同于投资的提高，仍有其他影响企业投资的因在数字普惠金融的背景下，可能会产生逆向选择问

素存在。企业获得充足的资金后会增加投资活动，进而题，相同的普惠力度下，投资者可能更愿意投资于一些

加剧过度投资行为。高回报企业，从而使农业企业的融资空间进一步被压

数字普惠金融可以缓解企业融资约束、优化金融服缩。在解决企业的融资约束问题时，其影响可能并不是

务、提高贷款可得性，促进乡村振兴。在东部地区，数简单的线性关系。基于此，提出假设：

字普惠金融实施的规模技术更加完善，中部和西部地区H1：数字普惠金融的实施会抑制农业企业的投资

相对落后。经济条件落后或偏远地区享受不到互联网的效率。

红利，反而可能更进一步提升融资约束，通过数字金融H2：数字普惠金融对融资约束的影响呈倒“U”型。

促进企业的投资则变得更加困难。同时，存在数字普惠（二）政府补贴在其中的作用

金融影响的异质性。基于信号传递理论，政府拨付给流通企业的财政补

基于前人的研究结果，本文认为对于农业企业而贴，也是一种信号传递的载体。政府补贴对企业的杠杆

言，数字普惠金融对投资效率的影响机制可能更加复率存在倒“U”型的影响，企业的杠杆率会对过度投资

杂，也更具有意义。本研究可能达成的边际贡献有：企业的投资效率产生显著影响。相较于数字普惠金融，

作者简介：种昊（2000-），男，汉族，山东枣庄人，南京林业大学硕士在读，研究方向为数字普惠金融。

文章著录格式：种昊. 数字普惠金融能否促进农业企业投资效率——基于政府补贴的调节分析 [J]. 时代经贸，2025（9）：

042-044

42TIMESOFECONOMYTRADE