交运航空强国系列研究：技术壁垒到估值高地，全球视角看商用航空发动机产业链.docx

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交通运输行业深度研究报告技术壁垒到估值高地，全球视角看商用航空发动机产业链——华创交运航空强国系列研究（二）

交通运输行业深度研究报告

技术壁垒到估值高地，全球视角看商用航空发动机产业链——华创交运航空强国系列研究（二）

o前言：国产大飞机，大国重器；商用航空发动机，皇冠上的明珠。中国商飞C919作为我国首款自主研制的喷气式干线客机，截至2025年底交付31架、载客超360万人次。航空发动机是称为现代工业皇冠上的明珠，从价值量分布看，发动机占商用客机25%左右，占比最大，我国民航航空发动机尚处于起步阶