VTECHHOLDINGS稳健红利价值与成长性兼具的儿童电子学习领导者.docxVIP

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  • 2026-01-27 发布于广西
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VTECHHOLDINGS稳健红利价值与成长性兼具的儿童电子学习领导者.docx

投资案件

投资评级与估值

预计公司2025-2027财年实现收入20.1/20.5/21.0亿美元,同比-7.9%/+2.0%/+2.6%,实现归母净利润分别为1.5/1.6/1.7亿美元,同比-

4.8%/+7.6%/+6.8%。可比公司2025-2027年PE均值为18/16/13倍,公司业务稳定性高,品牌及生产能力具备一定护城河,通过收并购补充产品矩阵、扩展渠道覆盖,抗风险能力充足。公司股东回报充分,2009年以来除个别特殊年份分红率保持90%以上,给予2026财年17XPE,对应目标

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