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风雨飘摇，小米加速“触底”

一、业绩突围：多业务线增长与汽车业务首次盈利

2025年，小米集团在业绩端交出了一份“超预期”的答卷——第三季度财报显示，集团单季营收1131.21亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿元大关；经调整净利润113.11亿元，同比大幅增长80.9%，创历史新高。多业务线的协同增长成为业绩核心支撑：手机×AIoT分部收入841亿元，其中智能手机业务收入460亿元，出货量连续9个季度同比增长，连续21个季度稳居全球前三；IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%；互联网服务收入94亿元，同比增长10.8%，境外互联网收入33亿元再创历史新高。

最受市场关注的智能电动汽车业务，在2025年第三季度实现关键突破：小米汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比增长超199%，并首次实现单季度经营收益转正（单季经营收益7亿元）。数据显示，2025年前三季度小米汽车累计交付量超26万辆，第三季度交付超10万台（创单季度历史新高）；小米集团合伙人、总裁卢伟冰透露，小米汽车预计于2025年第四季度完成全年35万台的交付目标。

与此同时，小米在智能家电领域的布局加速落地——10月，武汉智能家电工厂正式竣工投产，规划峰值年产能700万台空调，完整打通“设计-研发-生产-验证”产业闭环，为小米高端家电的制造与交付提供全面支撑。

二、市场占位：手机份额胶着与全球地位稳固

在竞争激烈的手机市场，小米2025年的表现呈现“稳中有进”态势。据2025年1-10月国内手机市场累计份额数据，小米以16.92%的份额紧随vivo之后位列第二（仅落后0.12个百分点）；全球市场方面，第三季度小米智能手机出货量达4330万台，连续9个季度同比增长，全球前三的地位连续21个季度稳固。

国内市场的“胶着战”中，小米凭借REDMI等系列机型的热销维持份额优势；全球市场的增长则受益于产品结构优化与境外市场拓展——境外互联网服务收入的持续攀升，正是小米全球化战略的重要成果。对于手机市场未来走势，卢伟冰在业绩电话会上提醒：“2026年市场压力将增大，供应链成本上涨（尤其是AI带来的HBM需求增长推动内存价格上涨）、库存储备等因素，预计明年产品零售价格将上涨。”小米的应对策略聚焦“供应链稳定”与“产品结构优化”，试图通过技术升级抵消成本压力。

三、舆论风暴：品牌信任的“意外考题”

就在小米业绩与市场份额突破的同时，一场“舆论风暴”悄然来袭。2025年，小米汽车成为舆论焦点：安徽铜陵、成都两起SU7车主意外事故，引发公众对小米汽车安全性的质疑；随后，小米SU7Ultra的“挖孔版前舱盖”设计引发争议，被指“营销与实际不符”；更有真假难辨的“水军”在各大平台密集攻击小米品牌，让小米汽车从“车圈顶流”快速陷入“信任危机”。

作为小米核心代言人，雷军的个人形象也受牵连——曾经“温文尔雅、接地气”的企业家形象，在舆论事件中被部分公众解读为“营销高手”。面对质疑，雷军罕见在微博发声：“我谈产品定义时说‘好看是第一位的’，这和‘安全是基础、安全是前提’矛盾吗？谈设计时说轮毂最难设计，这有啥问题？”在2025年年度演讲后，他向媒体坦言：“小米汽车发布之后，肯定是被黑得最惨的品牌之一。”

这场舆论危机的背后，是小米“快速扩张”与“品牌认知”的错位：当小米从手机领域跨界进入汽车行业，市场对其“科技公司”的认知尚未完全转变，而汽车作为“高价值、高关注度”产品，任何细节问题都可能被放大。

四、长期布局：技术为本与抗风险能力构建

面对“风雨”，小米的“长期主义”布局并未动摇。2025年，小米在核心技术研发上的投入持续加大：前三季度累计研发投入达235亿元（接近2024年全年水平），预计2025年全年投入超300亿元。技术突破的成果已经显现——小米发布自主研发的3nm旗舰SoC芯片“玄戒O1”，成为中国大陆首家发布该制程旗舰芯片的公司之一，标志着小米在芯片领域的研发能力进入行业第一梯队。

在AI领域，小米的投入加速：AIoT与互联网服务的融合，推动小米从“硬件公司”向“软硬结合的科技公司”转型；智能电动汽车中的AI技术应用（如自动驾驶、智能座舱），则成为小米汽车差异化竞争的核心优势。

对于小米而言，2025年的“风雨”既是“成长的阵痛”，也是“触底反弹”的契机。业绩增长为公司提供“抗风险的底气”，技术研发的持续投入则是“穿越周期的关键”。正如雷军所说：“小米的目标从来不是‘短期的胜利’，而是成为一家‘能穿越周期的硬核科技公司’。”

结语

2025年的小米，一边是“向上的业绩曲线”，一边是“来袭的舆论风雨”；一边是“市场份额的稳固”，一边是“品牌信任的考验”。这家成立15年的科技公司，正在经历从“快速成长”到“成熟稳健”的转型——而“触底”的过程，恰恰是“反弹