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证券投资学复习题试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题2分，共20分。请将正确选项的代表字母填入题干后的括号内）

1.下列哪项不属于金融市场的基本功能？

A.价格发现功能

B.资源配置功能

C.流动性提供功能

D.投机炒作功能

2.某公司发行了面值为1000元、票面利率为5%、期限为3年的债券，每年支付一次利息。若市场必要收益率为6%，则该债券的发行价格将（）。

A.等于1000元

B.高于1000元

C.低于1000元

D.无法确定

3.以下哪种估值方法主要基于公司的内在价值，并假设未来现金流是恒定的？

A.可比公司分析法

B.市盈率比较法

C.现金流折现模型（DCF）

D.股利固定增长模型

4.马科维茨证券组合理论的核心思想是（）。

A.风险越低，收益越高

B.只有高风险的资产才能带来高收益

C.通过分散投资降低非系统性风险

D.投资者都是风险规避者

5.以下哪项指标主要用于衡量公司短期偿债能力？

A.资产负债率

B.利息保障倍数

C.流动比率

D.每股收益

6.假设市场是有效的，那么（）。

A.股票价格会持续偏离其内在价值

B.技术分析是获取超额收益的有效手段

C.无法通过分析公开信息获得超额收益

D.市场参与者都是理性的

7.证券投资者在做出投资决策时，容易受到心理偏差的影响，下列哪项属于常见的心理偏差？

A.风险中性

B.过度自信

C.现在偏好

D.完美无缺

8.某投资者购买了一只股票，并预期未来一年后会获得每股2元的股利，且预计一年后能以每股30元的价格卖出。如果该投资者要求的年收益率为10%，那么他现在愿意支付的最高买价是（）元。

A.28

B.30

C.32

D.34

9.套利定价理论（APT）认为，资产的预期收益率由多少个系统性风险因素决定？

A.1

B.2

C.3

D.多个（取决于模型设定）

10.以下哪种投资策略旨在通过持有多样化的资产组合来消除所有风险？

A.股票投资组合

B.货币市场基金投资

C.资产配置

D.集中投资

二、填空题（每题2分，共10分。请将答案填写在横线上）

1.金融市场按交易工具的期限可分为______市场和______市场。

2.衡量公司长期偿债能力的主要指标是______。

3.证券投资分析的基本步骤通常包括______、______和______。

4.资本资产定价模型（CAPM）中的β系数衡量的是单项资产收益变动与______收益变动之间的敏感程度。

5.衍生工具中，期权买方的最大损失是______。

三、名词解释（每题3分，共15分。请给出每个名词的defini??o和简要说明）

1.有效性市场假说（EMH）

2.证券组合

3.风险厌恶

4.债券的到期收益率（YTM）

5.行为金融学

四、简答题（每题5分，共20分。请简要回答下列问题）

1.简述证券投资的系统风险和非系统风险的主要区别。

2.简述马科维茨均值-方差投资组合理论的两个基本假设。

3.简述股利政策对股票价值的影响。

4.简述债券利率风险和信用风险的主要来源。

五、计算题（每题10分，共20分。请列出计算步骤并给出最终答案）

1.某公司今年每股盈利为3元，预计未来三年盈利将每年增长10%，之后进入稳定增长阶段，增长率为5%。该公司计划将80%的盈利用于再投资，再投资回报率为15%。如果投资者要求的必要收益率为12%，请使用现金流折现模型（DCF）估算该公司的股票价值。（提示：需分别计算前几年的超常增长现金流和稳定增长阶段的现金流，并贴现到当前）

2.某投资者购买了一只面值为1000元、票面利率为8%、期限为5年的债券。该债券每年支付一次利息。如果投资者购买时支付的价格为920元，请计算该债券的持有到期收益率（YTM）。（提示：YTM是使债券未来现金流现值等于当前购买价格的折现率，需要使用试错法或财务计算器求解）

六、论述题（15分。请结合所学知识，深入阐述下列问题）

试述有效市场假说对投资者投资策略和证券分析实践的意义与挑战。

试卷答案

一、选择题

1.D

2.C

3.D

4.C

5.C

6.C

7.B

8.