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20XX

不良资产处置与实务培训

不良资产概述与识别

1

CONTENTS

尽职调查核心要点

2

价值评估与定价策略

3

处置路径与实操方法

4

风险管控与合规要求

5

团队能力与实战演练

6

目录

01

不良资产概述与识别

不良资产定义及核心特征

会计科目关联性

处置紧迫性

风险传导性

不良资产是会计坏账科目的泛化概念，核心特征表现为资产价值显著低于账面价值或无法按预期产生现金流。其本质是资产流动性丧失或收益能力严重受损，需通过减值测试或核销处理。

不良资产具有风险扩散特性，可能引发连锁反应，如银行不良贷款率攀升会导致资本充足率下降，进而影响整体金融系统稳定性。国际清算银行（BIS）将其列为系统性风险监测重点。

不良资产具有时间价值衰减特征，拖延处置可能导致抵押物贬值、债务人资产转移等，因此需建立快速响应机制。

金融机构不良债权

涵盖应收账款坏账、积压存货、闲置固定资产及僵尸企业股权。制造业、建筑业企业因产能过剩形成的呆滞资产占比达45%。

非金融企业不良资产

政府隐性债务

地方融资平台违约债权、PPP项目烂尾形成的财政应收款等，这类资产具有政策敏感性强、处置周期长的特点。

银行体系是最大来源，包括次级/可疑/损失类贷款（占比超80%）、不良债券及表外理财违约资产。2022年我国商业银行不良贷款余额达2.9万亿元，其中房地产相关贷款违约占比显著上升。

主要来源与常见类型划分

早期识别预警信号指标

行业周期叠加政策风险

如房地产企业同时面临三道红线监管和销售回款率下降至60%以下时，其开发贷不良率可能在6个月内飙升200个基点。

财务指标异常

连续3个季度流动比率1、利息保障倍数低于行业均值30%以上、应收账款周转天数超过同业50%等，均为典型预警信号。需结合Z-score模型进行破产风险预判。

经营行为异动

包括核心高管频繁离职、供应商账期异常延长、突发性资产抵押等。例如企业突然将主要生产线抵押给非银金融机构，往往预示流动性危机。

02

尽职调查核心要点

基础信息核查与清单制作

资产权属文件核验

债务关联方信息整合

历史交易数据溯源

全面审查不动产权证、抵押合同、法院判决书等法律文件，确保资产权属清晰无争议，并建立标准化档案管理系统。

系统梳理债务人、担保人、关联企业的工商登记、财务报表及涉诉记录，形成多维度的主体信用画像。

通过银行流水、评估报告等追溯资产流转路径，识别潜在的权利瑕疵或隐性负债风险点。

实物状态专业评估

组织工程团队对不动产进行结构安全性检测，记录建筑物完损等级、配套设施缺损情况及周边环境影响因素。

隐性风险排查

采用红外检测、管道探伤等技术手段发现资产隐蔽性缺陷，同步调查区域规划调整对资产价值的潜在影响。

占有使用情况勘验

通过现场走访核实实际占有人身份，查验租赁合同有效性，排查非法占用或产权纠纷等异常情形。

资产现场调查关键步骤

价值与风险点深度分析

市场流动性压力测试

基于行业周期、政策导向及区域经济数据，预判资产包在不同市场环境下的折价变现能力。

03

针对抵押顺位、查封冻结、优先受偿权等法律要件，模拟不同处置路径下的清偿率波动区间。

02

法律风险穿透式诊断

多维估值模型构建

结合收益法、市场比较法和成本法，综合考量资产区位特性、变现周期及司法处置难度等因素进行动态估值。

01

03

价值评估与定价策略

主流估值模型应用场景

适用于具有稳定现金流预期的资产，通过预测未来现金流并折现至当前价值，反映资产长期收益潜力。需结合行业周期、宏观经济等因素调整增长率与折现率。

现金流折现模型（DCF）

适用于存在活跃交易市场的资产，通过对比同类资产的成交价格、市盈率或市净率等指标，快速定位合理估值区间。需注意交易案例的可比性与时效性。

市场比较法

适用于专用设备或不动产评估，以当前重建或购置相同功能资产所需成本为基础，扣除折旧与损耗。需考虑技术迭代对重置成本的影响。

成本重置法

折现率确定

需综合无风险利率、行业风险溢价及资产特定风险调整，通常采用资本资产定价模型（CAPM）或加权平均资本成本（WACC）测算。高波动性资产需额外增加风险补偿。

关键参数选取与折现测算

现金流预测周期

根据资产剩余经济寿命、合同期限或政策影响划分详细预测期与永续期，周期性行业需覆盖完整周期以避免低估或高估。

敏感性分析

对关键参数如增长率、折现率进行多情景模拟，量化参数变动对估值结果的影响范围，为决策提供弹性空间。

谈判底线设定依据

回收成本阈值

底线价格需覆盖收购成本、处置费用及资金占用成本，确保净现值（NPV）为正。涉及法律诉讼的资产需额外预留合规成本。

03

02

01

市场流动性参考

参考近期同类资产流拍价或快速变现折扣率，设定最低可接受溢价比例。特殊资产（如抵债房产）需结合区域供需关系调整。

战略