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2026年医疗健康产业风投经理面试题集

一、行业分析题（共3题，每题10分）

1.题目：近年来，中国医疗健康产业投融资呈现哪些趋势？哪些细分领域最受资本青睐？请结合地域和市场需求分析原因。

2.题目：美国与欧洲在医疗健康风投领域有哪些差异？中国资本如何把握跨境投资机会？

3.题目：大健康产业（如保健品、养老、健康管理）与硬科技医疗（如AI诊断、基因测序）的风投逻辑有何不同？请举例说明。

二、财务与估值题（共4题，每题12分）

1.题目：一家生物医药公司计划融资5亿美元，估值80亿美元，投前市盈率25倍，投后市盈率30倍。计算投前投后估值及融资款额。

2.题目：如何评估一家医疗科技公司（如医疗器械或数字疗法）的估值？市销率（P/S）、市盈率（P/E）或现金流折现（DCF）分别适用于哪些场景？

3.题目：一家医疗器械企业2025年预计收入5亿，毛利率40%，运营费用率30%。若目标市盈率20倍，计算合理估值及隐含利润率要求。

4.题目：投资医疗健康企业时，如何识别财务造假（如虚增收入、隐藏负债）？请结合案例说明。

三、尽职调查题（共3题，每题15分）

1.题目：对一家国产创新药企进行尽调时，重点关注哪些法律和监管风险？（如专利、临床试验数据真实性、政策合规）

2.题目：如何核查一家第三方医学检验机构的商业贿赂风险？关键审计路径是什么？

3.题目：投资医疗AI公司时，技术尽调的核心环节有哪些？（如算法验证、数据脱敏、伦理合规）

四、案例与商业策略题（共4题，每题15分）

1.题目：一家县级医院计划引入远程医疗平台，但当地医生抵触。如何设计商业方案推动落地？

2.题目：美国某基因测序公司在中国市场遇冷，分析原因并提出本地化策略。

3.题目：一家国产医疗器械企业计划进入欧盟市场，如何应对CE认证和医保准入挑战？

4.题目：若投资一家民营医院，如何平衡医疗质量与盈利能力？请设计KPI考核体系。

五、宏观与政策题（共3题，每题12分）

1.题目：中国“健康中国2030”规划对医药CXO行业有何影响？投资逻辑是什么？

2.题目：美国FDA对AI医疗产品的监管政策趋严，如何影响相关企业估值？

3.题目：医保控费背景下，医药商业保险如何突围？举例说明创新模式。

六、行为与情景题（共3题，每题15分）

1.题目：投资委员会否决了你看好的一个创新药项目，你会如何沟通争取？

2.题目：被投企业CEO要求“保壳”而推迟关键临床试验，如何处理？

3.题目：在多地设有办公室的医疗健康基金，如何平衡区域资源分配？

答案与解析

一、行业分析题答案与解析

1.答案：

-趋势：

-中国医疗健康风投聚焦创新药（化药、生物药）、医疗器械（高端影像、体外诊断）、数字疗法（AI诊断、慢病管理）、医疗服务（互联网医院、医美）等。

-地域上，长三角（上海、苏州）、珠三角（深圳）和京津冀是热点，政策支持（如上海“药械审评审批制度改革”）加速产业集聚。

-市场需求驱动：老龄化（如养老机构、慢病管理）、技术迭代（如AI+医疗）、支付端改革（医保支付方式创新）推动资本流向高壁垒赛道。

解析：结合政策文件（如国家药监局加速审评）和行业数据（如清科研究中心报告），需体现动态分析能力。

2.答案：

-差异：

-美国：监管严格（FDA）、市场成熟（如保险支付体系），但创新药研发周期长、成本高。欧洲：重视合规（EMA）、偏好技术整合型项目。

-中国资本机会：收购海外技术平台、投资“一带一路”沿线国家医疗基建、参与跨境临床试验。

解析：举例说明如“海思科并购欧洲药企”的案例，体现跨境认知。

3.答案：

-逻辑差异：

-硬科技医疗：重研发、长周期、高壁垒（如CAR-T技术），投后需强投后管理（如临床推进）。

-大健康产业：轻资产、快迭代（如保健品营销），依赖渠道和品牌，资本回报周期短。

-案例：硬科技如“华大基因”需关注技术迭代，大健康如“Keep”需关注用户留存。

解析：区分技术驱动与模式驱动，结合行业报告（如红杉资本医疗健康投资策略）。

二、财务与估值题答案与解析

1.答案：

-投前估值：5亿/（30%-25%）=40亿（注：30/25=1.2倍杠杆）

-投后估值：80亿+5亿=85亿

解析：验证市盈率倍数是否合理，需考虑同业对比。

2.答案：

-市销率（P/S）：适用于轻资产企业（如数字疗法）。

-市盈率（P/E）：医药企业常见，需剔除研发费用影响。

-DCF：用于成熟企业现金流预测。

解析：结合案例如“迈瑞医疗”偏P/E，“依图科技”偏P/S。

3.答案：

-合理估值：5亿20=100亿（含融资