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研究报告

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2026年中国不良资产管理市场运行态势研究报告

第一章背景概述

1.1不良资产管理市场的发展历程

(1)自20世纪90年代以来，我国不良资产管理市场伴随着金融体系的改革逐步形成。在经历了银行业不良贷款剥离、资产管理公司成立等一系列重要事件后，不良资产管理市场逐渐发展壮大。这一过程不仅体现了我国金融体系改革的深度与广度，也反映了市场供求关系的演变。特别是近年来，随着金融创新和金融市场开放的不断推进，不良资产管理市场呈现出多元化、专业化的特点。

(2)在发展历程中，不良资产管理市场经历了从传统的不良贷款处置向多元化不良资产处置的转变。这一转变主要体现在以下几个方面：一是处置手段的多样化，包括债务重组、资产重组、债转股等；二是市场参与主体的多元化，包括银行、资产管理公司、私募基金等；三是处置方式的创新，如互联网+不良资产、资产证券化等。这些变化使得不良资产管理市场在风险化解、资源配置等方面发挥了积极作用。

(3)在政策层面，我国政府高度重视不良资产管理市场的发展，出台了一系列政策措施予以支持。如《关于化解金融风险、推进金融改革发展的若干意见》等政策文件，为不良资产管理市场提供了明确的政策导向。此外，随着金融监管的加强，不良资产管理市场在合规经营、风险防控等方面也取得了显著成效。未来，随着金融市场的进一步深化，不良资产管理市场将继续发挥其重要作用，为我国金融体系的稳健运行提供有力保障。

1.2不良资产管理市场的政策环境

(1)近年来，我国不良资产管理市场的政策环境发生了显著变化。据《中国银行业监督管理委员会关于不良资产处置的意见》发布数据显示，2019年至2021年间，国家层面共出台相关政策文件超过30份，涉及不良资产处置、资产管理公司监管等多个方面。这些政策文件旨在优化不良资产处置流程，提升市场效率，促进金融风险化解。例如，2018年发布的《关于进一步深化金融供给侧结构性改革的指导意见》明确提出，要完善不良资产处置机制，鼓励市场化、法治化处置方式。

(2)在政策引导下，金融机构的不良资产处置力度不断加大。以2019年为例，我国银行业不良贷款余额为2.76万亿元，较上年末增长5.5%。在此背景下，政策环境为不良资产管理市场提供了良好的发展机遇。例如，某大型国有银行通过引入第三方资产管理公司，成功处置了500亿元的不良资产，有效降低了不良贷款率。此外，政策环境还推动了资产证券化等创新业务的快速发展，为不良资产处置提供了更多选择。

(3)在监管层面，我国金融监管部门对不良资产管理市场实施了严格的监管措施。据《中国银行业监督管理委员会2019年工作要点》显示，监管部门在2019年共开展了10次针对不良资产处置的专项检查，涉及银行、资产管理公司等金融机构。这些监管措施旨在防范系统性金融风险，保障市场公平竞争。以2020年某地方资产管理公司为例，因违规处置不良资产被监管部门罚款2000万元，体现了监管层对不良资产管理市场的严格监管态度。

1.3不良资产管理市场的市场规模及结构

(1)近年来，我国不良资产管理市场规模持续扩大。根据《中国银行业监督管理委员会2019年工作报告》数据，截至2019年末，我国银行业不良贷款余额约为2.76万亿元，较上年末增长5.5%。这一规模的增长反映了金融体系内部风险积累的加剧，同时也为不良资产管理市场提供了广阔的发展空间。

(2)在市场结构方面，不良资产管理市场呈现出多元化的特点。首先，从资产类型来看，不良资产主要包括不良贷款、应收账款、股权等。其中，不良贷款占比最高，其次是应收账款。其次，从参与主体来看，银行、资产管理公司、私募基金等均积极参与不良资产的投资与处置。其中，银行作为主要的不良资产持有者，在市场中占据重要地位。

(3)在区域分布上，不良资产管理市场呈现出东部沿海地区与中西部地区并存的特点。东部沿海地区经济发达，金融业务活跃，不良资产规模较大；而中西部地区经济发展相对滞后，金融风险较高，不良资产处置需求旺盛。这一结构特点要求不良资产管理市场在服务区域发展、支持实体经济方面发挥更大的作用。

第二章市场运行态势分析

2.1不良资产供给分析

(1)我国不良资产供给主要来源于银行业金融机构的不良贷款。近年来，随着宏观经济增速放缓和金融去杠杆政策的推进，部分企业经营困难，导致其贷款违约风险上升，进而引发银行业不良贷款规模的增长。据中国银保监会数据显示，2019年末，我国银行业不良贷款余额达到2.76万亿元，较2018年末增长5.5%。这一趋势在2020年受到新冠疫情的影响进一步加剧，预计不良贷款规模将继续上升。

不良资产供给的来源还包括企业应收账款、股权投资等。随着企业间信用风险的增加，应收账款回收难度加大，成为不良资产的重要来源之一。此外，部分企业因经营不善