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2026年金融期权知识考试题库

第一部分单选题(100题)

1、其他条件不变时，标的资产波动率增加会导致期权价格如何变化？

A.上涨

B.下跌

C.不变

D.不确定

【答案】：A

解析：本题考察波动率对期权价格的影响。波动率衡量标的资产价格波动的不确定性，波动率越高，标的资产上涨或下跌的可能性越大，期权买方获利机会越多（如看涨期权可能大幅上涨，看跌期权可能大幅下跌），因此期权卖方要求更高的风险补偿，买方愿意支付更高价格，最终导致期权价格上涨。B错误，波动率增加会提升期权价值；C、D错误，影响明确。

2、国内商品期权合约通常采用的行权方式是？

A.美式行权

B.欧式行权

C.百慕大式行权

D.到期日前任意时间行权

【答案】：B

解析：本题考察国内商品期权行权方式。国内商品期权（如豆粕期权、白糖期权等）普遍采用欧式行权方式，即期权买方只能在合约到期日行使权利；美式行权可在到期前任意时间行权，百慕大式为部分行权时段，均非国内主流，故A、C、D错误。

3、投资者买入一份股票看涨期权，其收益特征描述正确的是？

A.标的上涨时收益无限，下跌时最多损失权利金

B.标的上涨时收益有限，下跌时损失权利金

C.无论涨跌，收益均为权利金的倍数

D.标的下跌时收益=权利金-行权价差额

【答案】：A

解析：本题考察买入看涨期权的收益特点。买方最大损失为权利金（标的下跌至行权价以下时放弃行权，损失全部权利金）；标的价格上涨时，行权收益=标的价-行权价-权利金，标的价格越高收益无限（A正确）。B错误（收益无限）；C错误（收益不固定倍数）；D错误（标的下跌时不行权，无差额收益）。正确答案为A。

4、在其他条件不变的情况下，标的资产波动率增加会导致期权价格如何变化？

A.期权价格上涨

B.期权价格下跌

C.期权价格不变

D.无法确定

【答案】：A

解析：本题考察波动率对期权价格的影响。波动率越大，标的资产价格波动可能性越高，期权买方潜在收益（如看涨期权盈利上限）越高，因此买方愿意支付更高权利金，卖方承担的风险也随之增加，期权价格整体上涨（A正确）。B选项错误，波动率增加通常推高期权价格；C、D选项不符合期权定价逻辑。

5、关于期权买方与卖方的权利义务，以下说法正确的是？

A.买方拥有行权权利，无履约义务

B.卖方拥有行权权利，无履约义务

C.买方与卖方均同时拥有权利和义务

D.买方仅承担义务，卖方仅拥有权利

【答案】：A

解析：本题考察期权基本权利义务关系。期权买方支付权利金后，获得在约定时间内以行权价买卖标的资产的选择权（权利），但无必须行权的义务；卖方收取权利金后，需承担买方行权时按约定条件履约的义务，无主动行权的权利。因此A正确。B错误，卖方无权利；C错误，权利义务分离；D错误，买方无义务，卖方无权利。

6、关于期权买方和卖方权利义务的描述，以下说法正确的是？

A.买方拥有权利但无义务，卖方拥有义务但无权利

B.买方拥有义务但无权利，卖方拥有权利但无义务

C.买方和卖方均拥有权利和义务

D.买方和卖方均无权利和义务

【答案】：A

解析：本题考察期权买方与卖方的权利义务核心区别。期权买方支付权利金后，获得以约定价格买卖标的资产的选择权（行权或不行权），因此拥有权利但无义务；卖方收取权利金后，若买方行权必须履行对应义务（如看涨期权卖方需在买方行权时按行权价卖出标的），因此拥有义务但无权利。B选项颠倒了买方与卖方的权利义务关系；C、D错误描述了双方均无对应权利或义务的关系。

7、买入执行价格100元、权利金5元的看涨期权，标的价格涨至120元时净盈利为？

A.15元

B.10元

C.5元

D.-5元

【答案】：A

解析：本题考察看涨期权买方盈利计算。净盈利=（标的价格-行权价）-权利金=（120-100）-5=15元。选项B仅计算标的差额未扣权利金；选项C混淆权利金与盈利；选项D为标的价格低于行权价时的亏损状态，故正确答案为A。

8、当标的资产价格等于期权行权价时，该期权处于以下哪种状态？

A.实值状态

B.虚值状态

C.平值状态

D.价外状态

【答案】：C

解析：本题考察期权状态定义。正确答案为C，平值期权指行权价等于标的资产当前价格，此时期权内在价值为0（看涨期权：Max(0,0)=0；看跌期权：Max(0,0)=0）。A错误，实值期权内在价值0（如看涨标的行权价）；B错误，虚值期权内在价值=0但标的与行权价方向相反（如看涨标的行权价）；D错误，价外状态即虚值状态，与平值状态定义不符。

9、下列关于期权交易中买方与卖方权利义务的描述，正确的是？

A.买方支付权利金后获得行权权利，卖方收取权利金后承担行权义务

B.买方和卖方均需支付权利金并承担相应义务

C.买方仅承担行