2026年经济师考试运输经济高级经济实务重点难点精练试题详解.docxVIP

2026年经济师考试运输经济高级经济实务重点难点精练试题详解

一、案例分析题（共19题）

第一题

某市计划新建一条城际铁路，连接核心城区与卫星城，全长120公里。预计项目总投资为180亿元，建设周期为4年。运营期30年，年均运输收入为15亿元，年均运营成本（含折旧、维修、人工等）为6亿元。资金来源为：资本金比例40%，由地方政府与铁路发展基金共同出资；其余60%通过银行贷款解决，贷款年利率为5%，贷款期限20年（含建设期4年），等额本息还款。社会折现率为8%。

1、试计算该项目运营期的年均净现金流量（NCF），并判断项目投资回收期（静态）是否小于行业基准回收期10年（要求列出计算过程）。

2、计算该项目的财务净现值（FNPV），并据此判断项目财务可行性（要求列出计算过程）。

3、若运营期第10年发生突发性地质灾害，导致线路中断3个月，维修费用增加5亿元，运输收入减少2亿元。分析该事件对项目财务净现值（FNPV）的影响幅度（要求列出计算过程）。

答案：

1、年均净现金流量（NCF）与静态投资回收期计算

年均净现金流量NCF=年均运输收入-年均运营成本=15-6=9（亿元）

静态投资回收期=总投资/NCF=180/9=20（年）

结论：20年行业基准回收期10年，项目静态回收期不符合要求。

2、财务净现值（FNPV）计算与财务可行性判断

建设期4年，投资额180亿元按年均匀投入（每年45亿元），资本金比例40%，贷款比例60%。

贷款总额=180×60%=108亿元，贷款年利率5%，期限20年（含建设期4年），运营期16年等额本息还款。

年还款额A=

运营期年均现金流入：15亿元

运营期年均现金流出：运营成本6亿元+贷款年还款额10.33亿元=16.33亿元

年均净现金流（NCF）调整后=15-16.33=-1.33亿元（运营期前16年）；后14年无贷款还款，NCF=15-6=9亿元

FNPV计算（社会折现率8%）：

建设期投资现值：t=

运营期前16年净现金流现值：?1.33imes

运营期后14年净现金流现值：9imes1

FNPV=-149.04-11.38+20.55=-139.87亿元

结论：FNPV0，项目财务不可行。

3、地质灾害事件对FNPV的影响幅度

第10年新增支出：维修费用5亿元+运输收入减少2亿元=净损失7亿元

该损失折现至期初：71

原FNPV=-139.87亿元，调整后FNPV’=-139.87-3.242=-143.112亿元

结论：FNPV绝对值增加3.242亿元，负面影响幅度约2.32%。

第二题

T市地处长江中游，是全国首批“综合运输服务示范城市”之一。2022年，T市港口货物吞吐量4.8亿吨，集装箱720万TEU，分别居长江沿线港口第3位和第4位；铁路货运到发量1.3亿吨，公路货运量12亿吨；城市轨道交通运营里程420km，日均客流380万人次。

“十四五”期，T市提出打造“通道+枢纽+网络”的现代综合运输体系，重点实施“江海联运示范区、陆海新通道集结中心、空港型国家物流枢纽”三大工程。2023年4月，市政府授权市交投集团作为业主，采用“PPP+EPC”模式建设“T市北湖多式联运枢纽”（以下简称北湖枢纽）。项目静态总投资186亿元，其中征地拆迁46亿元、工程费用110亿元、建设期利息20亿元、铺底流动资金10亿元。合作期30年（建设期4年，运营期26年）。

资本金比例为总投资的30%，由政府方出资代表（市交投集团）与社会资本按照2∶8出资；剩余70%由社会资本组建的项目公司（SPV）通过银团贷款解决，贷款期限20年，年利率4.2%，按年付息、到期一次性还本。

项目运营收入包括：①铁路装卸作业费35元/吨；②水运装卸作业费22元/吨；③集装箱堆存费5元/TEU·天，平均堆存期5天；④联运服务费120元/TEU（含信息对接、短驳、单证等）；⑤政府可行性缺口补助（VGF），运营期前10年每年3.5亿元，后16年不再补助。

经可研测算，设计吞吐量近期2030年4500万吨（其中集装箱300万TEU），远期2040年7000万吨（集装箱500万TEU）。运营成本中，人工、能源、维修等现金成本占收入42%，折旧采用直线法，工程费用110亿元按26年计提，残值率为0；流动资金10亿元在运营期末一次性回收。

2023年10月，项目公司完成招标，中标社会资本为“中交建-中远海运”联合体，双方签署《PPP