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过度交易与投资者收益的负相关性

一、引言

在资本市场的浪潮中，投资者常常陷入一个看似矛盾的困境：越是频繁操作，账户收益反而越不如预期。从股市到基金，从期货到数字货币，“越交易越亏损”的现象在个人投资者群体中尤为普遍。这种现象背后，隐藏着一个重要的金融学命题——过度交易与投资者收益的负相关性。本文将通过界定过度交易的表现特征、剖析其影响收益的作用机制、结合实证研究数据，并最终探讨优化路径，系统揭示这一关键关系，为投资者理性决策提供参考。

二、过度交易的界定与表现特征

（一）过度交易的核心定义与衡量标准

过度交易并非简单的“交易次数多”，而是指交易频率超过投资者自身信息获取能力、风险承受水平或市场