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法条解读中《证券法》内幕交易的“知悉内幕信息”认定标准

引言

内幕交易作为证券市场的“毒瘤”，不仅破坏市场公平性、损害投资者信心，更会阻碍资源的有效配置。我国《证券法》自颁布以来，始终将打击内幕交易作为监管重点，而“知悉内幕信息”作为内幕交易认定的核心要件，直接决定行为是否构成违法。从司法实践看，无论是行政监管部门的调查处罚，还是法院的判决争议，“是否知悉”往往是案件的关键分歧点。本文将围绕《证券法》及相关司法解释，结合理论与实践，系统梳理“知悉内幕信息”的认定标准，以期为理解内幕交易规制逻辑提供参考。

一、内幕交易与“知悉内幕信息”的立法基础

内幕交易的法律规制，本质是通过界定“信息优势者”