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研究报告

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2026年中国资产托管行业市场发展现状及发展趋势与投资前景研究报告

第一章资产托管行业概述

1.1行业定义及特点

资产托管行业是指专门从事资产托管业务的金融机构，为各类投资者提供资产保管、资产清算、资产估值、信息披露等服务。该行业在我国金融体系中扮演着重要的角色，是资本市场的重要基础设施之一。资产托管行业的定义涵盖了以下几个方面：(1)资产托管机构是依法设立的专门从事资产托管业务的金融机构，主要包括商业银行、证券公司、基金管理公司等；(2)资产托管业务包括但不限于资产保管、资产清算、资产估值、信息披露等；(3)资产托管业务的对象包括各类资产，如银行存款、证券、基金份额、信托财产、保险资产等。

资产托管行业的特点主要体现在以下几个方面：(1)专业性：资产托管机构需要具备专业的资产管理和托管能力，能够确保资产的安全性和流动性；(2)独立性：资产托管机构在业务运作中保持独立性，与委托人、受益人等其他相关方保持独立关系，确保资产管理的客观性和公正性；(3)安全性：资产托管机构需严格遵守相关法律法规，确保资产的安全，防止资产损失和风险；(4)透明性：资产托管机构需向投资者提供详细的资产信息，确保资产管理的透明度。

以我国为例，资产托管行业近年来发展迅速，市场规模不断扩大。截至2025年底，我国资产托管市场规模已超过20万亿元人民币，其中银行托管资产规模占比最高，达到60%以上。以某大型商业银行为例，其资产托管业务规模已超过10万亿元，托管资产种类涵盖银行存款、证券、基金、信托等多种类型。此外，随着我国资本市场的不断发展，资产托管行业的服务范围也在不断拓展，为投资者提供了更加丰富和便捷的资产托管服务。

1.2行业发展历程

(1)资产托管行业在我国的发展始于20世纪90年代，随着资本市场的发展而逐步兴起。1992年，中国人民银行发布《关于设立证券托管机构的若干规定》，标志着我国资产托管行业的正式起步。此后，资产托管业务逐渐成为证券市场的重要组成部分。

(2)进入21世纪，我国资产托管行业进入快速发展阶段。2004年，中国证监会发布《证券公司客户资产管理业务管理办法》，进一步规范了资产托管业务。同年，我国首只开放式基金——华夏基金管理有限公司管理的华夏大盘精选基金成立，标志着我国基金市场的正式开放。此后，资产托管市场规模迅速扩大，托管资产种类日益丰富。

(3)随着金融市场的不断深化和金融创新，资产托管行业在近年来呈现出多元化发展趋势。2015年，我国资产托管市场规模突破10万亿元，其中银行托管资产规模占比最高。2018年，我国资产托管行业迎来新的发展机遇，随着金融科技的快速发展，资产托管业务逐渐向智能化、信息化方向发展。以某大型基金管理公司为例，其资产托管业务规模在短短几年内增长了近三倍，托管资产种类覆盖了股票、债券、货币市场等多种金融产品。

1.3行业政策环境分析

(1)资产托管行业的政策环境对于行业的健康发展至关重要。自1992年资产托管行业在我国起步以来，国家陆续出台了一系列政策法规，旨在规范行业发展、保护投资者利益和维护市场稳定。近年来，随着我国资本市场的不断成熟和对外开放的深化，相关政策环境也发生了显著变化。

首先，监管部门持续加强对资产托管行业的监管力度。例如，中国证监会、中国人民银行等监管部门在2017年联合发布《关于规范证券期货经营机构参与银行间债券市场业务的通知》，要求证券期货经营机构参与银行间债券市场业务时，必须委托符合条件的资产托管机构进行托管。这一政策的实施，有助于提高资产托管业务的规范化水平，保障投资者资金安全。

其次，政策环境推动了资产托管行业的创新与发展。以2018年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》为例，该指导意见明确要求金融机构在开展资产管理业务时，必须委托资产托管机构进行托管。这一政策推动了资产托管机构与金融机构的深度合作，促进了资产托管业务的多元化发展。

(2)在国际方面，我国资产托管行业也受到国际监管环境的影响。随着我国金融市场对外开放的逐步扩大，国际监管机构对资产托管行业的关注程度不断提高。例如，国际证监会组织（IOSCO）发布的《资产托管机构监管原则》为全球资产托管行业提供了监管标准。我国资产托管行业在借鉴国际经验的同时，也需遵循国际监管规则，提升行业整体竞争力。

具体案例方面，2019年，中国人民银行与香港金融管理局签署了《关于建立内地与香港债券市场互联互通机制的联合公告》，允许两地债券市场实现互联互通。这一政策为资产托管行业带来了新的发展机遇，资产托管机构可以通过参与互联互通机制，拓展国际业务，提升行业国际化水平。

(3)此外，政策环境对资产托管行业的影响还体现在税收政策、会计准则等方面。近年来，我国政府积极推动税收改革