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2026年股票期权考试试题库

第一部分单选题(100题)

1、买入看涨期权买方行权后，其获得的是？

A.标的期货合约的相应持仓（如多头头寸）

B.标的期货合约的空头头寸

C.标的期货合约的双向持仓

D.无需后续操作，权利金自动结算

【答案】：A

解析：本题考察看涨期权行权后的结果。正确答案为A，买入看涨期权的买方行权时，需按行权价买入标的期货合约，从而获得标的期货的多头持仓。错误选项分析：B错误，买入看涨期权行权后获得多头而非空头；C错误，行权后仅获得单一方向持仓；D错误，行权后需完成标的期货的交割或平仓操作，权利金已在买入时支付，不会自动退还。

2、关于美式期权与欧式期权的区别，以下说法正确的是？

A.美式期权只能在到期日行权

B.欧式期权可在到期日前任何时间行权

C.我国主要交易的个股期权多为欧式期权

D.美式期权的价格通常高于欧式期权

【答案】：D

解析：本题考察美式与欧式期权的行权方式及价格差异。正确答案为D。原因：美式期权允许买方在到期日前任何时间行权，欧式期权仅允许到期日行权，因此美式期权赋予买方更多灵活性，时间价值更高，价格通常高于欧式期权。A错误，美式期权可提前行权；B错误，欧式期权仅到期行权；C错误，我国目前主要交易的个股期权（如上证50ETF期权）为欧式期权，且该选项未解释价格差异，与题意不符。

3、中国市场上，个股期权通常采用的行权方式是？

A.美式行权（可随时行权）

B.欧式行权（仅到期行权）

C.百慕大式行权（特定日期行权）

D.无固定行权时间

【答案】：B

解析：本题考察期权行权方式的市场实践。中国A股市场的个股期权（如上证50ETF期权）采用欧式行权规则，即仅在期权到期日方可行权，因此B正确。A错误，美式行权常见于部分场外期权；C错误，百慕大式行权需特定日期，非中国个股期权主流；D错误，行权时间有明确规定。正确答案为B。

4、商品期权的价格由以下哪两部分构成？

A.权利金和执行价格

B.内在价值和时间价值

C.标的资产价格和波动率

D.期货价格和行权价格

【答案】：B

解析：本题考察商品期权价格的组成。A错误，执行价格（行权价）是合约要素，非价格组成部分；C错误，标的资产价格、波动率是影响期权价格的因素，非价格本身；D错误，期货价格和行权价是影响价格的因素，非价格组成；B正确，商品期权价格（权利金）=内在价值（立即行权的收益）+时间价值（未来增值空间）。

5、买入商品看涨期权的交易者，其最大风险和收益特征是？

A.最大风险为支付的权利金，收益随标的资产价格上涨而增加

B.最大收益为标的资产价格下跌幅度，风险为支付的权利金

C.最大风险为标的资产价格下跌，收益随标的资产价格上涨而增加

D.最大收益为标的资产价格上涨幅度，风险为支付的权利金

【答案】：A

解析：本题考察商品期权看涨期权买方的风险收益特征。买入看涨期权的买方支付权利金后，获得以行权价买入标的资产的权利，无需承担行权义务。因此，其最大损失为支付的权利金（若标的资产价格未上涨至行权价以上，期权到期不行权则损失权利金）；收益则随标的资产价格上涨而增加，标的价格越高，行权后收益越大，理论上收益无限。选项B混淆了风险收益方向，最大收益应为标的价格上涨带来的收益而非下跌幅度；选项C错误描述风险来源，买方无需承担标的下跌风险，仅损失权利金；选项D错误认为收益受限于标的价格上涨幅度，实际收益理论上无限。

6、影响商品期权时间价值的主要因素是？

A.标的商品价格波动率和剩余到期时间

B.标的商品的当前市场价格

C.期权合约的行权价格

D.期权合约的交易手续费

【答案】：A

解析：本题考察商品期权价值构成知识点。时间价值主要由标的波动率（波动率越高，时间价值越高）和剩余到期时间（时间越长，时间价值越高）决定。选项B（当前价格）和C（行权价格）主要影响期权内在价值（内在价值=标的价-行权价，看涨期权），与时间价值无关；选项D（手续费）不影响期权本身价值。

7、美式商品期权的行权特点是？

A.可以在合约到期前任何交易日行权

B.仅能在合约到期日行权

C.行权时间由卖方指定

D.行权前需提前3个交易日通知买方

【答案】：A

解析：本题考察商品期权行权方式（美式vs欧式）。美式期权赋予买方在合约有效期内（包括到期日）任何交易日行权的权利，灵活性更高；欧式期权仅允许在到期日行权。选项B描述的是欧式期权特点，选项C（行权时间由卖方指定）和D（提前通知）均不符合期权行权规则，因此正确答案为A。

8、期权卖方在交易中面临的主要风险是？

A.权利金损失

B.标的资产价格大幅不利变动

C.流动性不足无法平仓

D.到期日权利金无法收回

【答案】：B

解析：本题考察期权卖方风险。卖方收益上限为权利金，但若标