筹集资金习题及答案.docxVIP

筹集资金习题及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.下列各项中，不属于企业内部资金来源的是（）。

A.留存收益B.发行股票C.银行借款D.资本溢价

2.某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为6%，期限为5年，每年付息一次，发行价格为1080元。该公司所得税率为20%。该债券的个别资金成本率大约为（）。

A.4.00%B.4.80%C.5.40%D.6.00%

3.利用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，当预期息税前利润高于无差别点时，应选择（）。

A.债务筹资B.股权筹资C.视具体情况而定D.以上都不对

4.下列关于经营杠杆的说法中，正确的是（）。

A.经营杠杆系数越小，经营风险越大

B.经营杠杆系数反映了经营利润变动对销售额变动的敏感程度

C.经营杠杆系数与固定成本成反比

D.经营杠杆系数只与变动成本有关

5.某公司目前发行在外的普通股为100万股，每股价格为10元，若拟通过发放股票股利的方式将每股价格降至8元，并假设股票股利按市价计算，则发放股票股利的数量为（）万股。

A.12.5B.10C.20D.100

6.以下筹资方式中，通常筹资风险最低但筹资成本最高的方式是（）。

A.长期借款B.发行债券C.发行普通股D.发行优先股

7.下列各项中，不属于影响公司资本成本的因素的是（）。

A.通货膨胀率B.公司经营风险C.筹资规模D.公司的信用等级

8.按照MM理论（考虑税），有负债企业的价值等于相同风险等级的无负债企业的价值加上（）。

A.债务利息B.财务杠杆系数C.股权成本D.财务困境成本

9.某企业采用激进型营运资金融资策略，其特点是（）。

A.长期资金来源满足长期资产和部分流动资产的需求

B.流动资产全部由长期资金支持

C.短期资金来源满足全部流动资产和部分长期资产的需求

D.长期资金来源满足全部资产的需求

10.以下关于留存收益的说法中，正确的是（）。

A.留存收益属于外部融资渠道

B.使用留存收益没有机会成本

C.留存收益的筹资成本率通常低于普通股成本率

D.留存收益的数额会随股利政策的改变而自动增减

二、判断题（本大题共5小题，每小题2分，共10分。请判断下列各题的正误，正确的填“√”，错误的填“×”。）

1.（）筹资弹性是指筹资时能够灵活地调整融资数量和融资方式的能力。

2.（）在不考虑税的情况下，有负债企业的加权平均资本成本等于无负债企业的权益资本成本。

3.（）优先股的股利通常在税前支付，具有抵税效应。

4.（）营业杠杆系数越大，企业经营风险越小。

5.（）商业信用是一种无需支付利息的短期资金来源。

三、计算题（本大题共3小题，每小题6分，共18分。）

1.某公司发行优先股，面值100元，股息率为8%，发行费用率为5%。要求计算该优先股的资本成本率。

2.某公司现有资金总额为500万元，其中长期借款200万元，应付债券100万元（票面利率8%，每年付息一次），普通股300万元。该公司所得税率为25%。假设该公司今年预计税后利润为100万元。要求计算该公司当前的加权平均资本成本（WACC）。假设长期借款和应付债券的市值与其面值相等。

3.某公司预计下年的息税前利润（EBIT）为800万元，变动成本率为60%，固定成本（不含利息）为200万元。公司计划发行债券筹集资金1000万元，债券年利率为10%，发行费用忽略不计。公司所得税率为25%。要求计算该公司的财务杠杆系数（DFL）。

四、简答题（本大题共2小题，每小题7分，共14分。）

1.简述债务筹资与股权筹资的主要区别。

2.简述影响企业资本结构决策的主要因素。

五、论述题（本大题10分。）

试述营业杠杆系数的含义及其对公司财务风险的影响。

试卷答案

一、单项选择题

1.B

2.C

3.A

4.B

5.A

6.C

7.A

8.D

9.C

10.