高教社2026金融市场学第七版教学课件new_13N.pptxVIP

资产定价理论@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，20241第十三章

学完本章后，你应该能够：了解资本资产定价模型的主要内容了解资产定价模型假设的进一步放松了解套利定价模型的主要内容了解资产定价模型的实证结果@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，20242

本章框架资本资产定价模型套利定价模型资产定价模型的实证检验@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，20243

第一节资本资产定价模型资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel,CAPM)夏普(Sharpe,1964)、林特勒(Lintner,1965)和莫辛(Mossin,1966)等人在现代证券组合理论的基础上提出。@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，20244

基本假定（1）1、所有投资者的投资期限均相同。2、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合。3、投资者永不满足，当面对其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的那一种。4、投资者是厌恶风险的，当面对其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。5、每种资产都是无限可分的。@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，20245

基本假定（2）6、投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金。7、税收和交易费用均忽略不计。8、对于所有投资者而