2020年ESG评级体系：验借鉴与应用.pdfVIP

策

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研

究

2020年05月27日ESG体系：经验借鉴与应用

策略研究团队投资策略专题

一凌（分析师）方智勇（联系人）

投mouyiling@kysec.cnfangzhiyong@kysec.cn

资编号：S0790520040001编号：S0790120040049

策

略

专⚫ESG投资：主动型投基金数和策略

题2019年可持续发展投资基金的资产规模几乎增加了四倍，越来越多的资产

管理公司和上市公司从2020年开始对可持续发展做出重大承诺，越来越多的投

资者将投向支持长期可持续发展的投资策略上，其中ESG投资便是近年来

最受关注的策略之一。根据Morningstar的数据显示，截止2019年303只可

持续投资基金中，型基金约占1/3，主动型基金约占2/3。但从的流入情

况来看，2017年开始型基金的流入开始超过主动型基金的流入。根据全球

可持续投资（GSIA）的数据，2018年主动型基金投资策略对应的资产管理

规模在欧美占比高，对应的资产管理规模大且增速较快。对比之下，目前我国ESG投

资仍处于起步阶段，主要以筛选策略为主。

⚫ESG投资的驱动力客户求与风险规

开

源以为代表的海外ESG投资驱动力超过1/3于客户需求。国内机构投资

证相关者参与责任投资的首要驱动力是降低风险：85%的机构投资者将风险规避视为责

券

任投资的首要驱动力，客户需求仅占50%。关于ESG投资能够规避风险的验证

证

券《投资策略周报-，留得青是将ESG因素纳入投资决策流程可以降低投资组合的最大回撤：在信贷领域通

研山》-2020.5.24过剔除部分不符合ESG投资理念的公司或行业，能够帮助减少80%超过5%的

究《投资策略点评-“行情”爽约的

报月度回撤。ESG的超额收益从国内目前已经的ESG产品投资回报率来看，

告背后》-2020.5.2279%的ESG/绿色投资基金产品的回报高于基准。

《投资策略专题-线下消费：复苏的第

二章》-2020.5.20⚫ESG级体系的构建是筛选策略和ESG因子整合策略的

无论是正面筛选、剔除还是ESG因子整合考量等策略，都需要以ESG

为基础对投资标的进行筛选，因此ESG体系可以说是构建大部分ESG主动

或投资策略的基石。截止目前，海外主流的ESG评价体系主要有：MSCI的

ESG评价方法、路透ESG评价体系。国内也有诸如和讯网构建的上市公司

社会责任报告专业评测体系，以及构建的企业社会责任报告关键定量

指标（MQI）数据库、融绿的ESG评价体系。