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中国股票市场收益与波动的长期记忆性：基于多方法的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

随着中国经济的持续增长和金融市场的不断完善，中国股票市场在国民经济中的地位日益重要。自上世纪90年代初上海证券交易所和深圳证券交易所成立以来，中国股票市场经历了快速的发展。截至2022年，中国股票市场规模增长238.9%，股票市场投资者超过2亿，已然成为全球重要的股票市场之一。然而，中国股票市场的波动性也较为显著，这种波动不仅受到宏观经济环境、政策调整、公司业绩等因素的影响，还与投资者情绪、市场预期等密切相关。如2020年初，受新冠疫情爆发的影响，中国股票市场在短期内大幅下跌，随后又