【东方-2026研报】机器人产业跟踪：特斯拉将加大投资机器人产线，Optimus量产确定性提升.pdfVIP

行业研究|动态跟踪

机械设备行业

特斯拉将加大投资机器人产线，Optimus看好（维持）

量产确定性提升国家/地区中国

行业机械设备行业

报告发布日期2026年01月30日

——机器人产业跟踪

核心观点

⚫特斯拉将加大投资机器人产线，Optimus量产确定性持续提升。在特斯拉25Q4电

话会中，马斯克透露特斯拉正在将加州弗里蒙特工厂里的ModelS及ModelX生产

线替换为Optimus生产线，最终实现年产百万台机器人的目标。特斯拉公司CFO

塔尼亚则表示，2026年特斯拉资本支出将超过200亿美元。本次公司透露机器人产

线的进展及资本开支目标，我们认为Optimus量产确定性得到加强，将带来板块投

资机会。

⚫V3性能提升有望推动下游应用场景突破，进一步打开人形机器人需求空间。此前马杨震执业证书编号：S0860520060002

斯克的好友卡拉卡尼斯参观特斯拉实验室，对OptimusV3原型机给予很高评价。在香港证监会牌照：BSW113

特斯拉25Q4电话会中，马斯克透露了V3拟人化程度更高，V3有望在灵巧手的设yangzhen@

计、AI赋能的机器人大脑思考能力等方面取得突破。我们预期V3落地后，设备性021

能有较大提升，这将带动其在工业场景，甚至C端场景的需求加速突破，有望进一

步打开人形机器人需求空间，成长性有望提升，带来投资机会。

⚫V3发布在即，看好灵巧手及机器人拟人化相关投资机遇。特斯拉25Q4电话会中，

马斯克强调了机器人机电灵巧性的重要性，尤其是灵巧手。我们同样认为灵巧手的

设计是机器人胜任各类不同任务的关键。同时我们认为机器人不断更加拟人化，将油价回升有望提高油服景气度，关注高竞2026-01-29

争力企业：——油气装备跟踪

带动传感器、机器人柔性防护外层、电子皮肤等相关零部件需求。我们认为国内在

特斯拉计划27年向公众销售人形机器人，2026-01-24

汽车零部件、工程机械零部件等行业内已经证明过具备优秀制造和管理能力的公司

产业速度较快，市场期待提升：——机器

有望获得更高份额。人产业跟踪

我国积极投资一带一路，工程机械出口增2026-01-23

投资建议与投资标的长确定性上升：——工程机