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多维度剖析套期保值效果影响因素：基于典型案例的深度比较

一、引言

1.1研究背景与动机

在当今全球化的经济环境下，企业面临着愈发复杂和多变的市场风险。其中，价格波动、汇率变动、利率起伏等市场因素犹如高悬的达摩克利斯之剑，时刻威胁着企业的经营稳定性与财务健康。在此背景下，套期保值作为一种重要的风险管理工具，逐渐成为企业抵御市场风险的关键防线，在企业的风险管理体系中占据着举足轻重的地位。

从价格风险的角度来看，以原油市场为例，2020年新冠疫情爆发初期，全球原油需求骤减，而供应端却未能及时调整，导致原油价格出现了史无前例的暴跌。美国西得克萨斯轻质原油（WTI）期货价格甚至在4月20日出