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2026年私募股权投资人面试题及答案

一、情景分析题（共3题，每题10分）

题目1：

你正在考察一家位于上海、主营新能源汽车充电桩建设的公司。公司过去三年营收增长迅速，但现金流持续为负，主要依赖外部融资。创始人团队经验丰富，但财务背景较弱。假设你是投资人，你会如何评估该公司的投资价值？请简述关键评估点和决策依据。

答案1：

作为投资人，我会从以下几个方面评估该公司的投资价值：

1.商业模式可持续性：考察充电桩建设是否符合上海新能源政策导向，以及未来市场空间。需分析其单桩盈利模型、政府补贴政策稳定性及竞争格局。

2.财务健康度：重点关注现金流拐点何时到来，需验证其融资能力及资金使用效率。例如，评估其单位建设成本是否低于行业均值，以及回款周期。

3.团队执行力：虽然创始人经验不足，但需评估其补强计划（如引入财务总监）及过往项目落地能力。可要求团队提供详细的财务预测及关键假设。

4.退出机制：分析公司是否具备并购或IPO潜力，如与车企、地产商的绑定程度。上海作为新能源核心城市，政策支持力度可能影响退出窗口。

题目2：

你投资了一家深圳的AI医疗公司，其核心算法领先，但市场推广缓慢，竞争对手在资本层面更强势。假设面临被迫降价或退出市场的情况，你会如何决策？请说明决策逻辑。

答案2：

我会采取以下步骤决策：

1.重新评估竞争格局：分析对手的算法、商业化进度及资金储备，判断降价是否会导致价格战。若对手同样急于退出，可争取议价权。

2.寻找差异化机会：若降价不可行，需推动公司聚焦细分市场（如专科医院、体检机构），提供定制化解决方案，降低对大众市场的依赖。

3.资本重组方案：与公司团队商议是否可通过股权置换、债务重组等方式引入新股东，平衡资金压力。例如，引入有产业背景的CVC（企业风险投资）。

4.退出路径备选：若自救失败，需优先考虑并购，深圳AI医疗领域对技术型标的仍有需求。若仅剩IPO，需判断当前政策对“烧钱型”科技公司上市的支持力度。

题目3：

你投资了一家杭州的跨境电商平台，公司依赖网红营销模式，但在欧美市场遭遇反垄断调查。假设面临监管风险，你会如何帮助公司化解危机？请说明具体措施。

答案3：

化解危机需分阶段推进：

1.短期应对：要求公司暂停高成本网红营销，转向品牌化运营，通过合规化广告、私域流量转化降低依赖。同时，聘请本地律师团队应对调查，避免极端措施（如全面退出市场）。

2.中期转型：推动公司拓展东南亚、拉美等新兴市场，分散欧美监管风险。可利用中国供应链优势，打造“中国品牌出海”新路径。

3.长期战略调整：若监管持续收紧，需考虑将平台业务拆分，聚焦供应链或本地化服务，降低平台模式风险。例如，转型为B2B跨境电商服务商。

二、行业分析题（共3题，每题10分）

题目4：

请分析2026年碳中和领域最受关注的细分赛道，并说明投资逻辑。

答案4：

2026年碳中和领域关键赛道及投资逻辑：

1.储能技术：政策推动下，户用储能、工商业储能需求爆发，技术成本下降空间大。投资重点包括液流电池、固态电池等突破性技术。

2.碳捕捉与利用（CCUS）：政策补贴加码，重点看好氢能源、化工材料领域的碳捕集应用。需关注规模化落地成本及政策稳定性。

3.绿氢产业链：电解槽设备国产化加速，结合“双碳”目标，绿氢在工业、交通领域的替代潜力巨大。投资需关注电解槽技术迭代及氢储运方案。

题目5：

请分析2026年东南亚电商市场最具潜力的细分品类，并说明竞争格局。

答案5：

东南亚电商潜力品类及竞争分析：

1.农产品电商：本地化供应链整合是关键，重点看好印尼、越南的生鲜电商，需解决物流损耗问题。

2.跨境教育服务：菲律宾、泰国对在线教育需求旺盛，投资需关注内容本地化及政策合规性。

3.宠物经济：新加坡、马来西亚中产阶级崛起带动宠物消费，但本地品牌供应链能力不足，外企并购机会高。

题目6：

请分析2026年医疗健康领域最可能受政策影响的细分赛道，并说明投资风险。

答案6：

政策敏感赛道及风险：

1.DTC药品销售：中国对DTC模式监管趋严，需关注合规成本及海外营销渠道依赖度。

2.基因测序服务：政策可能收紧价格管控，投资需关注技术迭代速度及商业化能力。

3.互联网医院：医保支付政策调整可能影响盈利模式，需验证线下资源整合能力。

三、财务分析题（共3题，每题10分）

题目7：

一家生物医药公司2025年营收1亿元，毛利率35%，净利率5%，投入研发占比40%。假设你是投资人，你会如何评估其财务健康度？

答案7：

需关注以下指标：

1.现金流：毛利率和净利率较低但营收增长，需验证其营运资本管理能力，警惕应收账款过高。

2.研发效率：40%的研发投入是否匹配临床管线进展，需对比同业专利