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剩余收益模型中会计稳健性对估值的影响

一、引言

企业估值是资本市场投资决策、并购重组及财务分析的核心环节。在众多估值模型中，剩余收益模型以其“基于会计信息”的独特优势，成为连接财务报表与企业价值的重要桥梁。该模型通过将企业价值分解为当前账面价值与未来剩余收益的现值之和，既依托于可观测的历史财务数据，又融合了对未来盈利的预期，因而在学术研究与实务操作中被广泛应用。

与此同时，会计稳健性作为财务报告的重要原则，始终贯穿于企业会计确认、计量与披露的全过程。其核心思想是“不预计可能的收益，但预计可能的损失”，这种对损失与收益的非对称处理，深刻影响着财务报表中资产、负债、收入及费用的列报结果。当剩余收益