“未来产业”主题系列报告(二)，商业航天，跨越“卡门线”.docxVIP

1|

策略专题报告

策略专题报告

2026年

2026年01月16日

“未来产业”主题系列报告（二）

核心结论

1、商业航天的“奇点”正在到来

全球商业航天正处于从“单星试验”向“万星组网”迈进的关键阶段。国际电信联盟（ITU）对于卫星轨道和频段资源的申请使用有着严格的时间表，而当前我国两大星座卫星部署数量的完成度仅约1%。未来几年我国将逐步掌握火箭回收+多次复飞技术，国内商业卫星发射有望迎来高速增长。

2、商业航天是极具高增长确定性的稀缺赛道

在技术路线确定、且有成熟应用样板的背景下，中国可回收火箭商用只是时间问题：（1）商业火箭的运力无忧，“朱雀三号”首飞运力