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营运资金管理与现金管理2026/01/19汇报人：WPS

CONTENTS目录01营运资金管理概述02营运资金管理策略03营运资金管理方法04现金管理概述05现金管理策略

CONTENTS目录06现金管理方法07营运资金与现金管理的关系

营运资金管理概述01

营运资金的定义传统会计视角定义指流动资产减去流动负债的差额，如某制造企业流动资产500万、流动负债300万，营运资金即为200万，反映短期偿债能力。动态管理视角定义是企业日常运营中循环周转的资金，如零售企业用100万采购商品，销售后收回120万，完成一次资金周转并获利20万。

营运资金的重要性保障企业日常运营连续性如零售企业沃尔玛，通过高效库存周转（年周转次数约8次）和应收账款管理，确保门店日常采购与销售资金流畅通。提升企业偿债能力与信用评级2022年某上市公司因营运资金不足导致短期偿债比率低于1，被信用评级机构下调评级，增加融资成本。支持企业应对突发风险与把握机遇疫情期间，某制造企业凭借充足营运资金，及时采购原材料扩大产能，抢占市场份额，营收同比增长15%。

营运资金管理策略02

保守型策略维持高现金储备某制造企业为应对市场波动，保持占流动资产40%的现金储备，2022年成功抵御原材料价格暴涨风险。采用短期融资工具某零售企业优先选择3个月期银行承兑汇票，2023年短期融资占比达70%，降低长期偿债压力。

保守型策略01严控应收账款规模某医药公司将应收账款周转天数控制在30天内，2022年坏账率仅0.5%，远低于行业平均2%水平。02优化存货管理模式某服装品牌采用小批量多批次采购，2023年存货周转率提升至8次/年，减少资金占用1500万元。

激进型策略缩短应收账款周期某快消企业要求经销商预付30%货款，账期压缩至15天，2022年资金周转率提升28%。最大化短期融资杠杆某电子制造商通过银行保理业务，将5000万元应收账款提前贴现，融资成本仅4.2%。减少现金储备规模某互联网公司将现金储备比例从25%降至12%，多余资金投入高流动性理财产品，年化收益5.8%。

适中型策略流动资产与流动负债匹配管理制造业企业A将存货周转期压缩至60天，应付账款周期保持50天，通过“存货变现-账款支付”无缝衔接维持资金平衡。现金持有量最优控制某连锁零售企业采用鲍曼模型，测算出最佳现金持有量为日均销售额的3倍，既满足日常经营又避免资金闲置。

适中型策略供应链资金协同运作海尔集团通过“供应商管理库存（VMI）”模式，使原材料库存周转天数从45天降至30天，同时延长应付账款至60天。季节性资金需求调节某羽绒服品牌在旺季前2个月储备30%的生产资金，旺季过后将闲置资金用于短期理财，年化收益率达3.5%。

营运资金管理方法03

存货管理方法会计视角定义会计上指流动资产减流动负债的净额，如某制造企业流动资产1000万、流动负债600万，营运资金为400万，反映短期偿债能力。运营视角定义运营中用于日常周转的资金，像某连锁超市每日需50万采购商品、支付租金，此部分循环资金即为营运资金。

应收账款管理方法缩短应收账款周期某快消企业采用“30天账期+2%现金折扣”政策，应收账款周转天数从60天降至45天，现金流入提速33%。压缩存货持有量某电子制造商推行JIT生产模式，将原材料库存周转天数从28天压至15天，仓储成本降低40%，但需承担断供风险。延长应付账款期限某零售连锁企业通过集中采购谈判，将供应商账期从45天延长至60天，年节约财务费用约200万元，但可能影响供应链关系。

应付账款管理方法保障企业日常运营连续性如零售企业沃尔玛通过优化营运资金周转，将存货周转天数控制在45天内，确保门店库存充足且现金流稳定。提升企业偿债能力与信用评级2022年某制造企业因营运资金管理得当，流动比率维持在1.5以上，获得银行AA+信用评级，降低融资成本。支持企业业务扩张与市场应对疫情期间，某餐饮连锁凭借充足营运资金，快速转型外卖业务，3个月内新增20家线上门店，市场份额提升8%。

现金管理概述04

现金的概念高现金储备策略企业保持较高现金比率，如某制造企业现金占流动资产40%，应对原材料价格波动，保障生产连续性。短期融资依赖度低某零售企业长期依赖自有资金运营，短期借款仅占负债15%，2022年市场利率波动时财务成本稳定。

现金的概念宽松信用政策对供应商采用预付账款模式，如某电子企业预付30%货款锁定芯片供应，避免断供风险。低风险投资组合闲置资金投向3个月内短期国债及货币基金，某集团2023年该类投资占比90%，年化收益2.3%。

现金管理的目标流动资产与流动负债匹配管理某制造企业根据销售周期确定存货量，使应收账款回收期与应付账款付款期基本一致，保持现金流平衡。现金持有量适度