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财务管理证券投资练习题试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题干括号内。）

1.下列哪种证券的求偿权最先得到满足？（）

A.普通股

B.优先股

C.银行贷款

D.公司债券

2.某股票的当前价格为50元，预计未来一年股利为2元，预计一年后股价为60元。若要求的收益率为12%，则该股票的内在价值为（）元。

A.56

B.58

C.60

D.62

3.依据有效市场假说，以下哪项陈述是正确的？（）

A.股票市场总是能够正确反映所有可获得的信息。

B.投资者可以通过分析公司基本面获得超额收益。

C.技术分析在无效市场中比在有效市场中更有效。

D.市场情绪是影响股价的最重要的因素。

4.某公司股票的贝塔系数为1.5，无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为8%。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为（）。

A.5.25%

B.7.5%

C.11.5%

D.12%

5.以下哪种投资策略属于价值投资？（）

A.买入并持有高增长潜力的股票，长期持有。

B.买入价格低于其内在价值的股票，等待市场发现其价值。

C.利用技术指标预测短期股价走势，进行频繁交易。

D.买入波动性较大的股票，期望通过高杠杆获得高收益。

6.构建投资组合的主要目的是（）。

A.追求最高的预期收益率。

B.完全消除投资风险。

C.在给定风险水平下最大化预期收益，或在给定预期收益水平下最小化风险。

D.投资于风险最小的单一证券。

7.两种证券之间的相关系数为-0.8，这意味着（）。

A.当一种证券价格上升时，另一种证券价格几乎肯定上升。

B.当一种证券价格上升时，另一种证券价格有很大概率下降。

C.两种证券的价格变动趋势完全一致。

D.两种证券的价格变动相互无关。

8.以下哪种方法不属于基本面分析？（）

A.分析公司的财务报表和盈利能力。

B.评估公司的管理团队和竞争地位。

C.研究宏观经济指标和行业趋势。

D.观察股价图表模式以预测未来价格。

9.假设一个投资组合由两种资产构成，投资比例分别为60%和40%，预期收益率分别为15%和10%，两种资产之间的协方差为0.004。该投资组合的预期收益率和方差分别为（）。

A.13%,0.0084

B.13%,0.0064

C.12%,0.0084

D.12%,0.0064

10.以下哪种金融工具通常用于短期资金融通？（）

A.长期政府债券

B.公司股票

C.商业票据

D.长期公司债券

二、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分。）

1.简述风险与收益的关系。

2.简述投资组合理论的基本思想。

3.简述市盈率（P/E）估值法的原理及其局限性。

4.简述技术分析与基本面分析的主要区别。

三、计算题（本大题共3小题，每小题10分，共30分。请列出计算步骤。）

1.某公司股票预计未来三年每年的股利分别为1元、1.2元和1.5元，三年后预计以20元的价格出售。如果投资者要求的收益率为10%，计算该股票的内在价值。

2.假设无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为12%。某股票的贝塔系数为1.2。

(1)根据资本资产定价模型（CAPM），计算该股票的预期收益率。

(2)如果该股票的当前价格为15元，预期一年后的价格为16.5元，且预计一年后每股股利为1元，计算该股票的预期收益率，并与CAPM计算结果进行比较。

3.某投资组合包含资产A和资产B，投资金额分别为60万元和40万元，总投资额为100万元。资产A的预期收益率为12%，方差为0.0144；资产B的预期收益率为8%，方差为0.009。假设资产A和资产B之间的相关系数为0.25。计算该投资组合的预期收益率和方差。

四、论述题（本大题共1小题，共10分。）

结合有效市场假说，论述个人投资者在证券投资活动中应该如何定位自己？如果市场是有效的，投资分析还有意义吗？为什么？

试卷答案

一、单项选择题

1.C

解析：在公司的各种融资方式中，银行贷款和公司债券是有固定求偿权的