中美银行市场之间风险溢出效应分析——基于GARCH-Copula-CoVaR模型.pdfVIP

E-CommerceLetters电子商务评论,2024,13(3),5365-5374

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/10.12677/ecl.2024.133659

中美银行市场之间风险溢出效应分析

——基于GARCH-Copula-CoVaR模型

陈欣

贵州大学经济学院，贵州贵阳

收稿日期：2024年4月15日；录用日期：2024年5月7日；发布日期：2024年8月5日

摘要

十八大以来，随着我国金融服务业的全面开放，中国银行市场与国际金融市场的联系日益紧密，对国际

间银行市场风险溢出效应的定量分析，将有助于我国银行业应对国际金融风险的冲击。文章基于

2018~2022年间中美银行指数日收益数据，采用GARCH-Copula-CoVaR模型，对美国与中国银行市场之

间的风险溢出效应进行了实证分析。结果显示：1)美国银行市场对我国银行市场存在较强的正向风险溢

出效应，2)大型银行的风险外溢强于中小型银行，3)传统商业银行的风险溢出效应强于非传统商业银

行。这些结论为管理当局进行宏观审慎监管、为中国银行业应对国际金融风险冲击提供了启示。

关键词

风险溢出，GARCH模型，Copula函数，条件风险价值

AStudyontheRiskSpilloverEffects

betweenChineseandAmericanBanking

Markets

—BasedonGARCH-Copula-CoVaRModel

XinChen

SchoolofEconomics,GuizhouUniversity,GuiyangGuizhou

Received:Apr.15th,2024;accepted:May7th,2024;published:Aug.5th,2024

Abstract

Sincethe18thNationalCongress,withthefullopeningupofChina’sfinancialserviceindustry,

文章引用:陈欣.中美银行市场之间风险溢出效应分析[J].电子商务评论,2024,13(3):5365-5374.

DOI:10.12677/ecl.2024.133659

陈欣

China’sbankingmarkethasbecomemoreandmorecloselyconnectedwiththeinternationalfi-

nancialmarket,andthequantitativeanalysisoftheriskspillovereffectoftheinternationalbank-

ingmarketwillhelpChina’sbankingindustrytocopewiththeimpactofinternationalfinancial

risks.ThearticleempiricallyanalyzestheriskspillovereffectbetweentheU.S.andChinesebanking

marketsbasedonthedailyreturndataoftheU.S.-Chinabankingindexfortheperiod2018~2022,

usingtheGARCH-Copula-CoVaRmodel.Theresultsshowthat1)theU.S.bankingmarkethasa

strongpositiveriskspillovereffectonChina’sbankin