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2025年公司期货套期保值业务管理制度

**《2025年公司期货套期保值业务管理制度》大纲**

**第一章总则**

1.1.**目的与依据**

*阐述制定本制度的目的（如：规范期货套期保值业务、防范风险、提高效益）。

*明确制定依据（如：国家法律法规、监管要求、公司战略、过往经验）。

1.2.**适用范围**

*明确本制度适用的业务范围（如：公司所有使用期货工具进行套期保值的业务活动）。

*明确适用部门（如：财务部、风控部、业务部门、各子公司等）。

1.3.**基本原则**

*风险可控原则。

*服务主业原则。

*预先批准原则。

*非投机原则。

*绩效评估原则。

1.4.**术语定义**

*对关键术语进行解释（如：套期保值、套保比例、基差风险、对冲成本、风险价值VaR、名义本金等）。

1.5.**管理职责**

*明确公司管理层、相关部门（业务、风控、财务、法务、内部审计）在套期保值业务中的总体职责。

**第二章组织架构与职责**

2.1.**套期保值决策机构**

*设立（或确认）公司层面的套期保值决策委员会（或类似机构）。

*明确决策机构的组成、职责、决策权限和议事规则。

2.2.**业务部门职责**

*负责识别套保需求、提供业务背景、执行套保交易指令。

2.3.**风险管理部门职责**

*负责风险识别、评估、监控、限额设定与管理。

*负责模型开发与验证（如：VaR模型）。

*负责提供风险报告。

2.4.**财务部门职责**

*负责套保业务的核算、会计处理、资金管理。

*负责套保效果（经济有效性）的评估。

2.5.**合规与法务部门职责**

*负责确保业务符合法律法规及监管要求。

*负责交易对手准入的评估与风险管理。

*负责处理合同与法律纠纷。

2.6.**内部审计部门职责**

*负责对套期保值业务流程、内部控制的有效性进行独立审计。

**第三章套期保值策略与审批**

3.1.**套期保值需求识别与评估**

*规定业务部门如何识别、分析和提出套期保值需求。

*要求对套保的必要性、潜在效益和风险进行初步评估。

3.2.**套期保值策略制定**

*规定制定套期保值方案的基本要求（如：明确套保目标、标的工具、方向、时机、对冲比例、止损机制等）。

*鼓励使用量化模型和工具进行策略模拟与优化。

3.3.**套期保值审批流程**

*详细规定不同金额或复杂程度的套保需求的审批层级和流程（如：业务部门提交申请-风险部评估-决策委员会审批-财务部备案）。

*明确审批所需提交的文件（如：套保申请表、业务背景说明、风险评估报告、套保方案等）。

*规定特殊情况下的审批权限和流程。

3.4.**套期保值会计处理与核算**

*遵循的会计准则（如：企业会计准则第24号）。

*明确套保工具、被套保项目、套保费用、套保损益的确认与计量方法。

*规定相关账簿记录和信息披露要求。

**第四章交易执行与监控**

4.1.**交易执行**

*明确授权给交易员或交易部门的权限范围。

*规定交易指令的下达、执行、确认流程。

*要求使用经过批准的交易系统。

4.2.**交易对手管理**

*建立交易对手信用评估和准入标准。

*规定对交易对手风险的监控频率和指标。

4.3.**风险监控**

*实时监控套保组合的盈亏、市场风险（VaR、敏感性分析）、流动性风险、对手方信用风险等。

*设定关键风险监控指标和预警阈值。

*规定风险监控报告的频率和内容。

4.4.**头寸调整与保证金管理**

*规定在市场变动或达到预警阈值时，调整套保头寸的权限和流程。

*明确保证金监控要求，确保维持足够的保证金水平，规定追加保证金的处理流程。

4.5.**基差风险管理**

*要求对基差风险进行评估和监控。

*鼓励使用多种套保工具或策略以管理基差风险。

**第五章绩效评估与报告**

5.1.**套保效果评估**

*建立评估套保经济有效性的方法（如：名义对冲比NHR、增量对冲比IHR、经济价值AddedEVA）。

*明确评估周期（如：定期、不定期）。

*要求定期出具套保绩效报告。

5.2.**风险绩效评估**

*将套保业务的风险水平纳入绩效考核。

5.3.**内部报告**

*规定各相关部门需定期向管理层和决策机构提交的套期保值业务报告（如：业务进展报告、风险报告、绩效报告）。

5.4.**外部报告**

*确保符合监管机构对套期保值信息披