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宏观经济两类存款搬家，是果非因.pdf

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    宏观经济——两类存款搬家：是果非因

    目录

    1.两个叙事：存款搬家与企业结汇4

    2.因果之辩：两类资金搬家是果非因5

    2.1资金搬家的来龙去脉5

    2.2根本原因是转型进入新阶段的分母端催化6

    3.两类资金搬家的规模或低于预期7

    3.1居民的存款具有低风偏特征7

    3.2企业结汇规模或不及预期8

    3.3企业结汇的短期意义大于居民存款搬家9

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