【东方-2026研报】房地产新动向的信号意义：开启“投资于人”新一环.pdfVIP

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开启“投资于人”新一环——房地产新动报告发布日期2026年02月05日

向的信号意义

陈至奕执业证书编号：S0860519090001

香港证监会牌照：BUK982

研究结论

chenzhiyi@

⚫近期上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房，浦东新区、静安区、徐汇区将作021

为首批试点。在全国范围内此举并非首创，但由于超一线城市的标杆效应，其信号黄汝南执业证书编号：S0860525120004

意义引发很多讨论。一些观点认为，受限于收购价格，居民参与意愿可能不足，还huangrunan@

有声音质疑收储规模相对于庞大的二手挂牌“存量”来说可能过小，难以扭转信010

心。但我们认为，广义财政资金通过这一渠道托举居民居住，这不是简单“救孙金霞执业证书编号：S0860515070001

市”，而是房地产长效机制建立以及政府“投资于人”的重要标志，应关注此类政sunjinxia@

021

策对核心城市中长期竞争力的提振。

孙国翔执业证书编号：S0860523080009

⚫复盘显示，类似政策往往能在一二线城市相对核心的区域内以较快节奏推进。过去

sunguoxiang@

一段时间旧房“卖不掉、周期长”已成为堵点，居民置换的需求客观存在，当政府021

提供安全、确定的退出通道时，居民对收购价具有一定容忍度（实际操作中由评估刘姜枫执业证书编号：S0860526010002

机构估价，很难高于当下市场价），如，2024年4月南京首批2000套“以旧换liujiangfeng@

新”试点公告发布后，一个月内登记意向报名超过4000组，缴纳新房意向认筹金的021

换房人515组。郑州作为收储规模最大的省会城市，其年度5000套的国资收购目

标（另有5000套市场化“以旧换新”目标）在窗口期内超额完成。今年1月上海奉

贤“奉发集团”计划收购50套二手房，累计收到104组意向报名，首批50组完成

登记后14组家庭进入轮候。

⚫二手房收储对房价具有一定提振，但难以影响趋势。以执行力度最大的郑州为例，物价回升：这次不一样——“通往再平衡2026-02-02

在2024年收储期间，公开信息显示各中介机构二手房带看量显著增长，数据来看，