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研究报告

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供应链金融ABS模式及风险管理研究

第一章绪论

1.1供应链金融ABS模式的背景及意义

随着全球经济的快速发展，供应链金融作为一种新型的金融服务模式，日益受到企业和金融机构的关注。供应链金融ABS模式，即资产证券化，是供应链金融领域的一种创新性融资方式。其背景主要源于以下三个方面：

(1)首先，随着我国经济的转型升级，企业对于融资的需求日益增长，而传统的融资渠道往往难以满足企业快速发展的资金需求。据《中国供应链金融发展报告》显示，截至2020年底，我国中小企业融资缺口约为15万亿元。在这种背景下，供应链金融ABS模式应运而生，通过将企业应收账款、订单等资产进行证券化，为中小企业提供了一种便捷、高效的融资渠道。

(2)其次，随着金融市场的发展，金融机构对于资产证券化产品的需求也在不断上升。资产证券化产品具有风险分散、流动性好、收益稳定等特点，能够满足金融机构多元化的投资需求。根据中国银行业协会发布的数据，截至2020年底，我国资产证券化市场规模已突破6万亿元，其中供应链金融ABS产品占比逐年上升。

(3)最后，供应链金融ABS模式有助于优化供应链上下游企业的资金链，提高整个供应链的运作效率。以某大型制造企业为例，该企业通过供应链金融ABS模式，将应收账款打包成资产证券化产品，实现了资金的快速回笼，降低了融资成本，提高了企业的资金使用效率。此外，该模式还有助于提升供应链上下游企业的信用评级，增强企业融资能力。

供应链金融ABS模式的意义主要体现在以下几个方面：

(1)首先，该模式有助于拓宽企业融资渠道，降低融资成本。根据《中国供应链金融发展报告》的数据，通过供应链金融ABS模式，企业融资成本可降低20%以上。

(2)其次，该模式有助于提高金融机构的资产配置效率，增加金融机构的收益。据《中国资产证券化市场年度报告》显示，资产证券化产品的平均收益率高于同期限银行存款利率。

(3)最后，该模式有助于促进供应链上下游企业的健康发展，提高整个供应链的竞争力。以某电商平台为例，通过供应链金融ABS模式，该平台为众多供应商提供了便捷的融资服务，提高了供应商的供货能力和产品质量，从而提升了整个供应链的竞争力。

1.2国内外供应链金融ABS模式研究现状

(1)国外供应链金融ABS模式的研究起步较早，主要集中于资产证券化的理论和实践。在发达国家，供应链金融ABS已成为金融市场的重要组成部分。美国是资产证券化最发达的国家之一，其研究涵盖了资产证券化的产品设计、评级体系、风险控制等多个方面。欧洲地区，德国、法国等国的供应链金融ABS模式研究也较为深入，尤其是在中小企业融资领域，资产证券化产品被广泛应用。

(2)我国自2014年开始，供应链金融ABS模式逐渐受到学术界和业界的关注。早期研究主要集中于供应链金融ABS的概念、运作机制和优势等方面。近年来，随着市场规模不断扩大，研究内容逐渐丰富，涉及风险识别、风险评估、信用评级、产品创新等多个领域。例如，某研究团队针对供应链金融ABS风险管理体系进行了深入研究，提出了基于多因素综合评价的信用评级模型。

(3)随着供应链金融ABS市场的快速发展，国内外学者在比较研究、实证分析和案例分析等方面也取得了一定的成果。一些研究通过对国内外供应链金融ABS模式的比较，分析了我国供应链金融ABS的发展现状和不足，并提出了相应的改进措施。此外，国内外学者还针对供应链金融ABS的具体产品进行了深入研究，如应收账款证券化、订单融资证券化等，为市场提供了有益的理论指导。

1.3研究内容与方法

(1)本研究的核心内容聚焦于供应链金融ABS模式的风险管理。首先，对供应链金融ABS的基本概念、运作机制和风险类型进行深入剖析，以明确研究的基础框架。在此基础上，结合我国实际情况，对供应链金融ABS市场的发展现状进行梳理，包括市场规模、产品类型、参与主体等关键数据。例如，根据《中国资产证券化市场年度报告》，2019年我国供应链金融ABS产品发行规模达到1.2万亿元，同比增长30%。研究还将以某知名电商平台为例，分析其供应链金融ABS产品的风险管理和市场表现。

(2)在研究方法上，本研究将采用文献研究、案例分析、实证分析和比较研究等多种方法。文献研究将广泛查阅国内外关于供应链金融ABS模式的学术文献和行业报告，以获取最新的理论研究成果和市场动态。案例分析将选取具有代表性的供应链金融ABS项目进行深入剖析，包括项目背景、产品设计、风险控制措施等，以揭示供应链金融ABS模式在实际应用中的风险特征。实证分析将利用相关数据，构建风险评价模型，对供应链金融ABS产品的风险进行定量分析。比较研究则将国内外供应链金融ABS模式进行对比，总结其异同，为我国供应链金融ABS模式的发展提供借鉴。