【太平洋-2026研报】新能源+AI周报（第41期20260125-20260131）：重视中下游龙头机会.pdfVIP

2026年02月02日

行业周报

/

看好维持

行电力设备及新能源

业

研

究电力设备及新能源

新能源+AI周报（第4120260131）：重视中下游龙

头机会

◼走势比较

报告摘要

60%

46%

⚫行业整体策略：重视中下游龙头机会

太32%近期碳酸锂等上游涨价环节进入调整期，电池、材料等中下游环节有

平18%望受益，将迎来较好上涨窗口期。

洋4%589901新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期

/12/23

2//9//

(10%)/46/111、电动化+储能等多重加持，锂电池产业链仍处向上周期较好位置，

5//51/

2552/6

证2252

2

券电力设备及新能源宁德时代、天赐材料、湖南裕能等受益。1）近期，锂电四大主材产业

沪深300

股链中5家材料企业（湖南裕能、璞泰来、中材科技、天赐材料、天际

份◼子行业评级股份）披露2025年业绩预告且均预计盈利，核心共性为利润集中在

2025Q4爆发；其中天赐材料（电解液）、湖南裕能（正极）Q4归母

有电站设备Ⅱ无评级

限电气设备无评级净利润同比增幅超500%（天赐约+538%、湖南裕能约+512%）；Q4行

公电源设备无评级业核心驱动为供需改善、产品价格上涨。2）近期，中汽协预测2026

新能源动力无评级年新能源汽车销量将达1900万辆、同比增长15.2%，增长动力主要

司系统

证来自国内“油改电”持续推进与贸易环境改善下的出口发力。回顾

券◼推荐公司及评级2025年：中国新能源汽车销量1649万辆、同比增长28.2%，其中出

研口同比翻倍达261.5万辆，市场呈现纯电增速反超插混增程、品牌竞

究相关研究报告争格局重塑等特点。

光储产业链核心观点：