【浙商-2026研报】商业航天行业点评报告：SpaceX申请百万AI卫星，开启星际计算新纪元.pdfVIP

证券研究报告|行业点评|国防军工

国防军工报告日期：2026年02月01日

SpaceX申请百万AI卫星，开启星际计算新纪元

——商业航天行业点评报告

投资要点行业评级:看好(维持)

❑事件：SpaceX申请部署百万颗算力卫星星座

分析师：彭磊

据财联社报道，1月31日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）正式提交申执业证书号：S1230525110001

请，计划部署一个由多达100万颗卫星组成的“轨道数据中心”星座，旨在为先进penglei01@

人工智能模型提供算力支持。该星座将运行在500至2000公里高度、宽度不超

过50公里的狭窄轨道壳层内，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供研究助理：夏伟耀

电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用xiaweiyao@

户。并且根据BBC报道，该文件将本次部署视为人类迈往卡尔达舍夫II级文

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明的第一步。该申请标志着太空算力正式从概念蓝图迈入监管审批阶段，为卫星

制造、火箭发射等上游产业打开远期增长空间。1《迎接“十五五”，需求有望

高景气》2025.11.30

❑卫星：卫星申报数量指数级增长，全球或迎万亿级卫星制造市场

1）海外：2025年SpaceX已部署卫星数约1万颗，规划总数达4.2万颗，本次申2《内需军贸，有望共振》

请部署百万颗卫星，其总数较前增长巨大。根据SpaceNews数据，单颗V2mini2025.10.19

成本约为80万美金，则总市场规模从336亿美金增长至8000亿美金，考虑到算3《三季度业绩有望拐点向上，

力星单价较贵，则总市场规模有望超万亿美金，按9年发射周期，则年市场规模国防军工有望内外共振》

达千亿美金。2）国内：2025年12月，无线电创新院向ITU申请超19万颗卫

2025.10.08

星，加上中国移动、中国星网、垣信等公司总计申报数量超20万颗，假设单颗

卫星1000万元，则总市场规模超2万亿元，按照ITU7年发射周期规则，则年

市场规模近3千亿元。

❑火箭：卫星组网打开火箭需求天花板，箭少星多局面有望逐步缓解

卫星密集发射向火箭运力提出更高需求。首先低轨小型卫星寿命普遍不长，短则

数月，长则3至5年。其次小型卫星需要通过组网来实现功能，如果卫星组网时

间过长则将大幅丧失使用价值。1）发射次数方面，据新华网数据，2025年

SpaceX的总发射次数达到约170次，创历史新高，其中猎鹰9号发射165次，

星舰发射5次。据泰伯智库数据，我国发射92次（民营火箭发射16次），占全

球总数的27.96%，其发射次数上较美国仍有一定差距。2）在运力方面，据财联

社数据，中美火箭总运力相差约4-6倍左右，SpaceX星舰近地轨道运载能力可

达150吨，而中国现役运载能力最大的长征五号近地轨道运载能力为25吨左

右。总体上我国火箭端呈现需求旺盛，运力供给短缺的行业特点，随着未来中国

的可重复使用火箭取得进展，实现从“单次试验”到真正的可“批量交付”能力跃

迁，火箭产业链有望迎来突破进展。

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